2020年公募基金一季報(bào)日前發(fā)布完畢，各類型基金持倉(cāng)路線圖也全部曝光。一季度股市經(jīng)歷大起大落，除醫(yī)藥、消費(fèi)、農(nóng)業(yè)等少數(shù)主題基金外，權(quán)益類基金業(yè)績(jī)整體回調(diào)，但多數(shù)基金積極調(diào)倉(cāng)，超七成權(quán)益類基金依然跑贏了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
此外，還有少數(shù)基金受累于基金合同規(guī)定投資策略或基金經(jīng)理操作失誤，業(yè)績(jī)大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。國(guó)聯(lián)安紅利混合就是其中之一，該基金一季度前十大重倉(cāng)股中有8只為券商股，此外還有一只地產(chǎn)股和一只銀行股，一季度跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，在同類型基金中排名倒數(shù)。而該基金3年期業(yè)績(jī)依然為負(fù)，份額持續(xù)縮水。
紙頭皆掛券商股——國(guó)聯(lián)安紅利混合一季度大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
受全球股市震蕩影響，一季度權(quán)益類基金大面積虧損，混合型基金平均跌幅0.43%，但依然有超七成混合型基金跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，雖然業(yè)績(jī)分化明顯，但今年年初以來(lái)偏股混合型基金整體平均漲幅為4.28%，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技主題基金整體業(yè)績(jī)領(lǐng)先?？?jī)差基金方面，金融地產(chǎn)、滬港深相關(guān)主題偏股混合型基金業(yè)績(jī)墊底。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，國(guó)聯(lián)安紅利混合今年年初以來(lái)凈值累計(jì)下跌15.50%，在偏股混合型基金中排名倒數(shù)第四，此外，該基金一季度凈值累計(jì)下跌14.70%，大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)7.19%，而從其一季報(bào)持倉(cāng)情況，可看出該基金業(yè)績(jī)低迷原因。
據(jù)國(guó)聯(lián)安紅利混合2020年一季報(bào)顯示，該基金前十大重倉(cāng)股分別為廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、光大證券、華泰證券、中信證券、長(zhǎng)江證券、陽(yáng)光城、海通證券、中信銀行，該基金一季度前十大重倉(cāng)股中有8只為券商股，此外還有一只地產(chǎn)股和一只銀行股。數(shù)據(jù)顯示，其第一大重倉(cāng)股廣發(fā)證券占凈值比為7.22%，其第十大重倉(cāng)股占凈值比也在5%以上。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，該基金配置金融業(yè)占凈值高達(dá)80.35%，配置房地產(chǎn)業(yè)占凈值比11.82%。而不幸的是，截至4月26日，該基金前十大重倉(cāng)股近三個(gè)月漲跌幅均為負(fù)數(shù)，且該基金重倉(cāng)股全部為一季度表現(xiàn)較差的金融板塊、地產(chǎn)板塊個(gè)股。
據(jù)國(guó)聯(lián)安紅利混合2020年一季報(bào)行業(yè)及股票投資策略顯示，該基金將個(gè)股選擇做為投資重點(diǎn)，行業(yè)配置是在股票選擇的基礎(chǔ)之上形成，即在構(gòu)建組合的過(guò)程中，會(huì)首先優(yōu)選出具有較高分紅預(yù)期的公司。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月中旬，已有22家上市券商披露了2019年年度利潤(rùn)分配方案，擬派現(xiàn)合計(jì)258.51億元，規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2018年累計(jì)分紅的255.43億。而2019年度利潤(rùn)分配方案中，中信證券、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、華泰證券的每股派息數(shù)額最多其中中信證券擬派發(fā)現(xiàn)金紅利合計(jì)64.63億元，計(jì)劃分紅總額最高。
但僅從分紅金額看，截至目前，已有18家上市公司分紅金額超過(guò)百億元，10家超過(guò)200億元。其中，中行、農(nóng)行、工行、建行、交行和招行6家銀行合計(jì)分紅約3472億元。另外，中國(guó)神華、中國(guó)平安、中國(guó)石化和中國(guó)人壽現(xiàn)金分紅金額也超200億元。
今年券商分紅形勢(shì)與往年不同，有券商選擇了繼續(xù)大額分紅，而有些大型券商因擴(kuò)大規(guī)模選擇不分紅。此外，從分紅額度將，券商股分紅明顯遜于銀行股。國(guó)聯(lián)安紅利混合如此密集重倉(cāng)券商股，從結(jié)果來(lái)講，并不理想。
此外，國(guó)聯(lián)安紅利混合資產(chǎn)配置策略顯示，該基金屬于混合型基金，在運(yùn)作期間將分別從宏觀經(jīng)濟(jì)情景、各類資產(chǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期等方面進(jìn)行深入分析，在股票與債券資產(chǎn)之間進(jìn)行策略性資產(chǎn)配置，以使基金在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，優(yōu)化投資組合，規(guī)避或控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高基金收益率。
如此密集重倉(cāng)券商股，似乎與優(yōu)化投資組合的策略并不相符。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)聯(lián)安紅利混合過(guò)往持倉(cāng)并非像今年一季度這般密集。2019年三季度時(shí)該基金前十大重倉(cāng)股中不乏工行、建行、農(nóng)行、中行的身影，但在去年四季度開(kāi)始逐步退出該基金前十大重倉(cāng)股。在2019年一季度時(shí)，該基金前十大重倉(cāng)股中還有先導(dǎo)智能、格力電器、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、東方財(cái)富、廣聯(lián)達(dá)等電子信息、家電、有色金屬等板塊個(gè)股。
過(guò)往業(yè)績(jī)持續(xù)低迷
國(guó)聯(lián)安紅利混合也是一直老牌基金，該基金成立于2008年10月22日，成立至今已十余年，歷任基金經(jīng)理多達(dá)8位。其中鄭青自2015年12月4日起管理該基金至今，徐俊自2019年6月24日起管理該基金至今。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，國(guó)聯(lián)安紅利混合近一年凈值累計(jì)下跌19.52%，近兩年累計(jì)下跌30.28%，近三年累計(jì)下跌23.25%，該基金業(yè)績(jī)長(zhǎng)期落后于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和同類基金平均水平，中長(zhǎng)期也不持續(xù)低迷。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，成立時(shí)間超10年的國(guó)聯(lián)安紅利混合也是一直多次經(jīng)歷牛熊的基金，其持有人也早已更新?lián)Q代，但因該基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳，2015年后買(mǎi)入該基金的投資者多數(shù)已認(rèn)虧贖回。
數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理鄭青任職以職總回報(bào)為-35.60%，任職年化回報(bào)為-9.51%，落后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多達(dá)41.65%。
數(shù)據(jù)顯示，國(guó)聯(lián)安紅利混合規(guī)模、份額在2008年四季度和2015年二季度最高，分別超過(guò)4億元、3億元，但該基金規(guī)模沒(méi)能逃脫份額縮水的厄運(yùn)，尤其是2015年后，因該基金業(yè)績(jī)持續(xù)低迷，份額持續(xù)縮水，截至2020年一季度末，該基金份額僅余0.53億份、規(guī)模僅0.45億元。( 常實(shí) 張明江)
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