剛剛！突然熄火，有利空？
(相關(guān)資料圖)
大盤(pán)全天高開(kāi)低走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。
盤(pán)面上，元宇宙板塊震蕩走強(qiáng)，國(guó)光電器等漲停。智能交通概念股午后活躍，深城交20CM漲停。此外，醫(yī)藥、半導(dǎo)體、豬肉、電力等板塊均有所活躍。整體上全天市場(chǎng)熱點(diǎn)較為散亂，呈現(xiàn)快速輪動(dòng)特征。下跌方面，昨日大漲的賽道股出現(xiàn)分化調(diào)整，儲(chǔ)能、汽車(chē)零部件板塊內(nèi)部分個(gè)股大跌甚至跌停。
總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2500只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額10294億，較上個(gè)交易日縮量236億。
截止收盤(pán)，滬指跌0.25%，深成指跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.13%。北向資金全天凈買(mǎi)入12.36億元；其中滬股通凈買(mǎi)入5.26億元，深股通凈買(mǎi)入7.1億元。
熱門(mén)賽道迎來(lái)調(diào)整
7日還集體狂飆的新能源賽道，今日就迎來(lái)調(diào)整。光伏、風(fēng)電等熱門(mén)賽道迎來(lái)集體調(diào)整。
在光伏設(shè)備板塊中，昨日股價(jià)突破千元的禾邁股份今日就出現(xiàn)回落，跌幅達(dá)10%，另外錦浪科技跌8.36%、安旭股份跌9.73%、陽(yáng)光電源跌5.80%；風(fēng)電板塊中，明陽(yáng)智能跌7.54%、大金重工跌4.28%。
今日新能源賽道調(diào)整的原因其實(shí)也不復(fù)雜，消息面上也沒(méi)有明顯的利空，背后就是漲的多了，有資金獲利賣(mài)出的壓力。
另外對(duì)于新能源，大家普遍有一種“恐高”的情緒。
其實(shí)對(duì)于一個(gè)高速成長(zhǎng)的行業(yè)而言，比PE更重要的是對(duì)于行業(yè)成長(zhǎng)性的判斷，需要考慮成長(zhǎng)邏輯、行業(yè)空間、周期輪動(dòng)、競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)屬性等等因素。
在一個(gè)景氣度上行的周期中，業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的一致預(yù)期都是在不斷上調(diào)，也就意味著以當(dāng)前盈利預(yù)期測(cè)判斷的估值可能比較貴，但隨著業(yè)績(jī)的上修，高估值會(huì)被消化掉。
而在景氣度下行的周期中，業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的一致性不斷下調(diào)，隨著盈利預(yù)測(cè)的下調(diào)，估值反而會(huì)變得越來(lái)越貴。
不過(guò)也必須指出的是，伴隨著行業(yè)進(jìn)入下半場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)愈發(fā)激烈，能真正享受到行業(yè)高速成長(zhǎng)紅利的只有那些少數(shù)的龍頭公司。
贛能股份實(shí)現(xiàn)9連板
與此同時(shí)，新能源的另一大細(xì)分賽道——儲(chǔ)能，雖然板塊出現(xiàn)調(diào)整，但有些概念個(gè)股依然強(qiáng)勢(shì)。如贛能股份實(shí)現(xiàn)九連板。
據(jù)悉，這一波贛能股份連續(xù)漲停的主因，或是市場(chǎng)對(duì)抽水蓄能概念的追捧。
贛能股份控股股東江西省投資集團(tuán)有限公司和中國(guó)電建集團(tuán)華東院日前組成聯(lián)合體參與江西省抽水蓄能項(xiàng)目業(yè)主招標(biāo)，并獲得了贛縣抽水蓄能項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)權(quán)。
而對(duì)于市場(chǎng)的熱捧，7月6日晚間，贛能股份公告稱(chēng)，已披露的經(jīng)營(yíng)情況、內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。
公司披露公告中所涉上高縣清潔煤電項(xiàng)目、贛縣抽水蓄能項(xiàng)目尚處于前期階段，項(xiàng)目尚未核準(zhǔn)，項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，不會(huì)對(duì)公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，公司將根據(jù)后續(xù)項(xiàng)目進(jìn)展，按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)履行相應(yīng)的審批決策程序和信息披露義務(wù)。
值得注意的是贛能股份主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是火力發(fā)電，并且一季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為7.42億元，同比增長(zhǎng)25.53%，凈利潤(rùn)為-0.01億元，同比下降103.75%，依然虧損。
HJT電池或有望成為光伏未來(lái)主流
在一眾新能源板塊中，光伏板塊可以說(shuō)是牛股的聚集地，翻倍牛股也是屢見(jiàn)不鮮。而在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，目前來(lái)看最賺錢(qián)的還是上游生產(chǎn)高純度多晶硅料的公司。
這一點(diǎn)從通威股份的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中就可見(jiàn)一般。而硅料價(jià)格最近并沒(méi)有停下其上漲的步伐。
7月6日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)公布最新多晶硅價(jià)格。本周?chē)?guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在28.8萬(wàn)-30萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為29.16萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為1.85%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在28.6萬(wàn)-29.8萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為28.96萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為1.9%。
值得注意的是硅料價(jià)格在2021年初只有8萬(wàn)元/噸左右。
而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，硅料持續(xù)高位的行業(yè)模式是無(wú)法持久的。有光伏行業(yè)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，7月份屬于光伏產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)單集中簽訂期，受?chē)?guó)內(nèi)外光伏裝機(jī)需求旺盛影響，現(xiàn)階段硅料供給仍處于緊平衡狀態(tài)。“但三季度硅料價(jià)格趨勢(shì)性下行將成為必然要求?！?/p>
中信建投證券研報(bào)也認(rèn)為，今年Q4硅料產(chǎn)能即將釋放是與去年最大的不同，屆時(shí)硅料供給將更為豐富，雖然目前尚難對(duì)行業(yè)價(jià)格做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但可以確定的是至少會(huì)出現(xiàn)在穩(wěn)定的價(jià)格下成交量放大的局面。
最后從光伏整個(gè)行業(yè)來(lái)看，技術(shù)路徑的選擇也是必須要討論的。對(duì)于太陽(yáng)能電池片而言，有兩大指標(biāo)是要重點(diǎn)關(guān)注的，一個(gè)是發(fā)電效率，另一個(gè)是使用壽命。而這其中發(fā)電效率又是重中之重。
因?yàn)閾?jù)業(yè)內(nèi)普遍測(cè)算，每提升1%的光伏轉(zhuǎn)換效率，將會(huì)節(jié)省7%的發(fā)電成本。
而當(dāng)前的太能能電池，從襯底類(lèi)型來(lái)看，可將太陽(yáng)能電池片分為 P 型電池片和N型電池片兩類(lèi)。P型電池原材料為 P 型硅片(摻雜硼)，N 型電池原材料為N型硅片(摻雜磷)。
目前的主流太陽(yáng)能電池板是PERC 電池，其最高效率由隆基創(chuàng)造，達(dá)到24.06%。從理論極限效率來(lái)看，根據(jù)德國(guó)哈梅林太陽(yáng)能研究所(ISFH)測(cè)算，P 型單晶硅PERC電池理論轉(zhuǎn)換效率極限為 24.5%。
從這兩個(gè)數(shù)據(jù)看，目前PERC 電池的轉(zhuǎn)化效率已經(jīng)快要接近理論極限。這也就導(dǎo)致了光伏企業(yè)向N型電池的轉(zhuǎn)變。
N 型電池目前較主流的技術(shù)為T(mén)OPCon(隧穿氧化層鈍化接觸)和 HJT(本征薄膜異質(zhì)結(jié))。
理論極限而言，晶硅電池理論極限效率為29.4%，TOPCon電池理論極限效率為28.7%，理想條件下最高效率在27.5%；HJT效率上限在28.2%-28.7%。
成本高一直是HJT技術(shù)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化的制約因素之一。今年以來(lái)，隨著設(shè)備國(guó)產(chǎn)化、銀漿和靶材成本的降低及轉(zhuǎn)換效率提升帶來(lái)的“增效+降本”效益，HJT技術(shù)迎來(lái)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“拐點(diǎn)”。
東吳證券也預(yù)測(cè)2022年是HJT降本增效加速推進(jìn)的一年，維持2022年全行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)20-30GW擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期不變，預(yù)計(jì)2022年底HJT電池片的單W生產(chǎn)成本與 PERC打平，2023年開(kāi)始全行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)爆發(fā)&主流大廠將開(kāi)始規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。
