巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公布2022年第二季度財(cái)報(bào)，其中營收761.8億美元，運(yùn)營利潤(rùn)92.83億美元。但是，因二季度美股市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，導(dǎo)致伯克希爾哈撒韋投資組合出現(xiàn)了大幅虧損的局面，其二季度損失達(dá)到530億美元。

巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋的投資組合出現(xiàn)了巨虧，很大程度上與同期市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)有關(guān)。另外，伯克希爾哈撒韋的幾大重倉股在二季度的市場(chǎng)表現(xiàn)并不樂觀，也影響到伯克希爾哈撒韋投資組合的表現(xiàn)。

從市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，二季度伯克希爾哈撒韋股價(jià)下跌了22.68%，創(chuàng)出了多年來最大單季跌幅。從2008年以來，伯克希爾哈撒韋曾經(jīng)出現(xiàn)了幾次單季跌幅較大的情形，最典型的是2008年四季度，當(dāng)時(shí)伯克希爾哈撒韋單季跌幅達(dá)到26.03%。2020年一季度，伯克希爾哈撒韋曾經(jīng)出現(xiàn)了19.90%的單季跌幅。由此可見，今年二季度伯克希爾哈撒韋的單季跌幅算近年來比較大的跌幅水平了。

(資料圖)

22.68%的單季跌幅，看起來屬于表現(xiàn)最差的市場(chǎng)數(shù)據(jù)。但是，從同期市場(chǎng)指數(shù)的單季跌幅來看，伯克希爾哈撒韋的單季跌幅還不算特別糟糕。其中，納斯達(dá)克指數(shù)在今年二季度出現(xiàn)了22.44%的單季跌幅、標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)了16.45%的單季跌幅。至于表現(xiàn)比較抗跌的道瓊斯指數(shù)，也出現(xiàn)了11.25%的二季度單季跌幅水平。

如果與同期市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行比較，伯克希爾哈撒韋二季度投資組合的表現(xiàn)也不算特別差勁，只是單季度表現(xiàn)略微遜色于納斯達(dá)克與標(biāo)普500指數(shù)。

從巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋的重倉股分析，主要重倉股的持股比例并沒有發(fā)生明顯的變化，伯克希爾哈撒韋的重倉股仍然集中在蘋果、美國運(yùn)通、美國銀行、可口可樂以及雪佛龍身上。其中，雪佛龍從今年以來獲得了伯克希爾的大幅增持，并成為了伯克希爾哈撒韋第四大重倉股票。

與同期大多數(shù)的上市公司股票價(jià)格表現(xiàn)相比，今年二季度雪佛龍的表現(xiàn)算比較抗跌，單季度只下跌了10.35%，7月份以來雪佛龍股價(jià)再次上漲超過6%，接近收復(fù)二季度的全部跌幅。

影響伯克希爾哈撒韋二季度投資組合表現(xiàn)的，蘋果公司的股價(jià)下跌應(yīng)該難逃責(zé)任。在今年二季度中，蘋果公司下跌21.58%，整體跌幅基本上與納斯達(dá)克指數(shù)同步，但相對(duì)于奈飛、Meta等科技股，蘋果公司在美股科技股里面的跌幅算比較小了。

即使二季度蘋果公司股價(jià)跌了21.58%，但7月份以來蘋果公司又出現(xiàn)了21%的漲幅，可見美股市場(chǎng)同樣遵循“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的理論，如果接下來蘋果公司的股票價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，那么伯克希爾哈撒韋三季度投資組合的數(shù)據(jù)表現(xiàn)應(yīng)該會(huì)得到明顯的回升。

截至目前，伯克希爾哈撒韋持有蘋果公司股票市值達(dá)到1251億美元，且伯克希爾對(duì)蘋果公司的持股比例仍處于穩(wěn)步提升的狀態(tài)。經(jīng)過了這些年的股份回購，也間接推高了伯克希爾哈撒韋的持股比例，從股息分紅和股份回購措施上，蘋果公司還是非常大方的，深得巴菲特的喜歡。

長(zhǎng)期跟蹤巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司的投資者，還有一組數(shù)據(jù)是非常關(guān)注的，那就是它的現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模。截至第二季度末，伯克希爾哈撒韋的現(xiàn)金儲(chǔ)備為1054億美元。

雖然伯克希爾哈撒韋的現(xiàn)金儲(chǔ)備仍然保持在千億美元規(guī)模之上，但較前些年的現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模已經(jīng)有了一定程度的降低。即使與今年年初相比，伯克希爾哈撒韋的現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)降低了30%左右，但也與今年以來伯克希爾哈撒韋一系列的收購與增持計(jì)劃有關(guān)，包括增持雪佛龍、西方石油股份，也包括了收購保險(xiǎn)公司阿勒加尼等，這些投資行動(dòng)也降低了伯克希爾哈撒韋的現(xiàn)金儲(chǔ)備水平。

不過，現(xiàn)在伯克希爾哈撒韋的現(xiàn)金儲(chǔ)備仍然保持在千億美元之上，依然屬于比較健康的狀態(tài)，即使美股市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的表現(xiàn)，伯克希爾哈撒韋依然擁有一定的主動(dòng)性。

今年二季度，伯克希爾哈撒韋投資組合表現(xiàn)不佳，并非說明股神不行了。對(duì)投資大師來說，短期價(jià)格波動(dòng)很正常，他們會(huì)更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)。只要掌握著龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模，那么伯克希爾哈撒韋依然掌握著主動(dòng)權(quán)。

關(guān)鍵詞： 伯克希爾哈撒韋 現(xiàn)金儲(chǔ)備 投資組合