巴菲特持有比亞迪14年雷打不動(dòng)，但期間股價(jià)12次腰斬，巴菲特減倉(cāng)股份會(huì)清倉(cāng)嗎？
巴菲特終于出手，減持比亞迪股份，會(huì)不會(huì)清倉(cāng)減持，這是市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
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巴菲特作為長(zhǎng)期投資者，價(jià)值投資者，減持與否對(duì)比亞迪股價(jià)影響巨大，在于一旦巴菲特減持股份，意味著在巴菲特看來(lái)，比亞迪股價(jià)不存在任何低估成份，已經(jīng)不具有長(zhǎng)期持股價(jià)值，巴菲特減持中石油，市場(chǎng)在惋惜巴菲特減持過早，錯(cuò)失后續(xù)股價(jià)大漲的利潤(rùn)，市場(chǎng)尚沒有高興出來(lái)，中石油股價(jià)就開始見頂下跌，而且是開啟了十多年的長(zhǎng)期下跌，轉(zhuǎn)過頭來(lái)，市場(chǎng)不得不佩服巴菲特的獨(dú)到判斷力。
巴菲特投資比亞迪，也不是一帆風(fēng)順，在于比亞迪股價(jià)波動(dòng)幅度很大，要不是巴菲特的超人毅力，也早就離場(chǎng)了，巴菲特持有比亞迪14年期間，比亞迪股價(jià)就有12次腰斬，對(duì)于股神投資比亞迪也就有各種各樣的質(zhì)疑。
7月份，巴菲特原來(lái)持有實(shí)物股票，轉(zhuǎn)到花旗銀行CCASS賬戶，市場(chǎng)傳言巴菲特減持比亞迪股份，AH股雙雙大跌，H股一度閃崩13%，A股一度大跌7%，總市值蒸發(fā)500億，截至收盤，比亞迪下跌4.72%，比亞迪股份下跌11.93%，AH股溢價(jià)率是36.14%。
巴菲特把所持有的比亞迪2.25億股股票轉(zhuǎn)倉(cāng)到花旗銀行，肯定有自己的考量，在于轉(zhuǎn)移倉(cāng)位是轉(zhuǎn)倉(cāng)需要時(shí)間，需要成本的，而不是簡(jiǎn)單的換一個(gè)持股方式，既然巴菲特耗費(fèi)時(shí)間花費(fèi)資金成本進(jìn)行換倉(cāng)，實(shí)際上就是為了以后減持股份做準(zhǔn)備。
從持有時(shí)間和盈利幅度看，巴菲特有充足動(dòng)力減持比亞迪股份，2008年9月29日，巴菲特掌控伯克希爾·哈撒韋能源公司斥資2.3億美元(約18億港元)，以每股8港元的價(jià)格，在港股認(rèn)購(gòu)比亞迪2.25億股股票，算下來(lái)巴菲特持有比亞迪時(shí)間已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)14年時(shí)間，按照263港元持股市值592億元，盈利更是高達(dá)33余倍。
比亞迪在4月3日晚間公告稱，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，公司自2022年3月起停止燃油汽車的整車生產(chǎn)。未來(lái)，在汽車版塊公司將專注于純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力汽車業(yè)務(wù)。確實(shí)比亞迪在新能源發(fā)展上取得令人奪目的成績(jī)，比亞迪上半年銷量達(dá)64.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)159%，其中純電乘用車銷量為32.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 249%，插混乘用車銷量為31.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)456%。中報(bào)業(yè)績(jī)也較為靚麗，是國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車中罕見實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，比亞迪上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1506.07億元，同比增長(zhǎng)65.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)35.95億元，同比增長(zhǎng)206.35%，利潤(rùn)增速快于營(yíng)收增速，在于比亞迪的毛利率、凈利率卻首次均出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，毛利率增長(zhǎng)0.75個(gè)百分點(diǎn)至13.51%，凈利率增長(zhǎng)0.62個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到2.61%，比亞迪2022年上半年計(jì)入的政府補(bǔ)助高達(dá)6.38億元，政府補(bǔ)貼在利潤(rùn)中占比依然比較高。
盡管比亞迪業(yè)績(jī)靚麗，但是得益于機(jī)構(gòu)抱團(tuán)炒作，比亞迪估值并不低，動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)125.8倍，AH溢價(jià)率是40.7%。是不是透支了未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期，仁者見仁智者見智。
現(xiàn)在新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，比亞迪產(chǎn)銷增長(zhǎng)很快，電動(dòng)汽車一片繁榮。關(guān)鍵是現(xiàn)在傳統(tǒng)燃油車都在轉(zhuǎn)型電動(dòng)汽車，比亞迪就是傳統(tǒng)燃油車轉(zhuǎn)型的典型，長(zhǎng)安汽車也宣布未來(lái)停產(chǎn)停售燃油車，新勢(shì)力造車不斷擴(kuò)張，最早的理想、小鵬、蔚來(lái)成功上市募集資金擴(kuò)產(chǎn)，現(xiàn)在零跑等也上市募集資金擴(kuò)產(chǎn)，未來(lái)新能源汽車產(chǎn)能過剩是一個(gè)不可回避的事實(shí)，既然產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)十分激烈，今年絕大部分新能源汽車廠通過漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁原材料上漲帶來(lái)的成本升高，但實(shí)際上部分廠家漲價(jià)未必就能轉(zhuǎn)嫁全部成本，部分車企陷入了生產(chǎn)越多虧損越多的尷尬。
電動(dòng)汽車發(fā)展純粹是政府各種政策推動(dòng)的結(jié)果，一方面是對(duì)汽車廠大量補(bǔ)貼，其次是減免汽車購(gòu)置稅，三是充電使用國(guó)家補(bǔ)貼的家用電，隨著新能源汽車存量不斷增加，購(gòu)置稅減免面臨取消的可能，另外乘聯(lián)會(huì)表示，未來(lái)燃油車保有量劇烈萎縮后，國(guó)家稅收的缺口仍將需要電動(dòng)車稅收體系的支撐，電動(dòng)車的購(gòu)買和使用階段，乃至報(bào)廢環(huán)節(jié)的征稅是必然趨勢(shì)。
所以未來(lái)電動(dòng)汽車面臨成本上漲壓力，如果國(guó)家不明文禁止燃油車，燃油車對(duì)電動(dòng)汽車的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將逐漸顯現(xiàn)，電動(dòng)汽車競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)很快陷入激烈競(jìng)爭(zhēng)，這會(huì)帶來(lái)電動(dòng)汽車銷量增速快速下滑。一旦電動(dòng)汽車銷量增速下滑，國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車廠家多而分散，車型過多，缺少一個(gè)像特斯拉一樣具有長(zhǎng)盛不衰車型龍頭企業(yè)，價(jià)格戰(zhàn)就可能隨時(shí)來(lái)臨，大部分電動(dòng)汽車盈利將會(huì)更加艱難。
巴菲特把所有股份移倉(cāng)到花旗銀行，個(gè)人認(rèn)為巴菲特不排除全部清倉(cāng)減持的可能，一旦巴菲特不斷減持股份，會(huì)對(duì)港股比亞迪股份帶來(lái)額外的拋售壓力，也可能波及到A股走勢(shì)，截至中報(bào)，有1134家機(jī)構(gòu)持有13.75%的股份，是機(jī)構(gòu)持股度較高的抱團(tuán)股，但是北上資金有小幅減倉(cāng)跡象，比亞迪短期走軟風(fēng)險(xiǎn)可能需要額外關(guān)注。
從歷史部分抱團(tuán)股走勢(shì)看，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股超預(yù)期上漲，超預(yù)期下跌是很難避免的宿命，比亞迪能夠逃出這種宿命嗎？讓未來(lái)走勢(shì)去檢驗(yàn)。
關(guān)鍵詞： 電動(dòng)汽車 同比增長(zhǎng) 比亞迪股份
