9月2日，北交所宣布設(shè)立一周年。北交所開(kāi)市以來(lái)，保持平穩(wěn)運(yùn)行，四梁八柱的基礎(chǔ)制度搭建完成，各項(xiàng)制度安排有效運(yùn)轉(zhuǎn)，融資交易功能不斷強(qiáng)化，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的企業(yè)、制度、文化和生態(tài)等要素不斷集聚，北交所建設(shè)取得初步成效。
110家公司覆蓋細(xì)分創(chuàng)新領(lǐng)域
截至9月2日，北交所上市公司110家，其中，中小企業(yè)占比77%，民營(yíng)企業(yè)占比90%，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等占比超八成，覆蓋工業(yè)材料、信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、“雙碳”和消費(fèi)等多元細(xì)分創(chuàng)新領(lǐng)域。
目前，北交所上市的23家公司為國(guó)家級(jí)“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)(不含尚未正式公布的第四批企業(yè))，2家獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)，平均研發(fā)強(qiáng)度達(dá)4.6%，是規(guī)模以上企業(yè)的3.3倍。部分公司用資本市場(chǎng)融資突破關(guān)鍵技術(shù)、打破國(guó)外壟斷、實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化替代，在穩(wěn)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈方面發(fā)揮重要作用。北交所上市公司公開(kāi)發(fā)行累計(jì)融資超235億元，平均每家2.1億元，有效助力企業(yè)提高技術(shù)、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，支持企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。
流動(dòng)性與估值水平整體合理
從市場(chǎng)運(yùn)行來(lái)看，北交所整體保持了合理的流動(dòng)性與估值水平。
北交所股票以小市值為主，流通盤(pán)規(guī)模小，83%的公司市值低于15億元。北交所投資者以合格個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者為主，交易相對(duì)低頻理性，持股期限相對(duì)較長(zhǎng)，更加關(guān)注企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的中長(zhǎng)期收益。市場(chǎng)換手率不宜簡(jiǎn)單與其他市場(chǎng)對(duì)標(biāo)。截至8月25日，北交所開(kāi)市以來(lái)日均成交10.29億元，較精選層階段提高167.17%。
完成注冊(cè)平均用時(shí)140余天
北交所以試點(diǎn)注冊(cè)制為牽引，在遵循交易所建設(shè)基本規(guī)律的基礎(chǔ)上，尊重中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段，構(gòu)建了一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的制度安排。
服務(wù)對(duì)象精準(zhǔn)包容，四套上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)兼顧不同類(lèi)型、不同特征創(chuàng)新企業(yè)，上市企業(yè)中既包括國(guó)家級(jí)“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)，也包括具有創(chuàng)新特征的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè);既有利潤(rùn)過(guò)億元的大型成熟企業(yè)、細(xì)分行業(yè)龍頭，也有尚未盈利的初創(chuàng)企業(yè)。發(fā)行上市便捷順暢，依托與新三板一體發(fā)展優(yōu)勢(shì)，提升審核效率，發(fā)行上市更順暢、預(yù)期更明確。從受理到完成注冊(cè)平均用時(shí)140余天，目前有企業(yè)從受理到過(guò)會(huì)最短用時(shí)僅37天。
融資機(jī)制按需靈活，除公開(kāi)發(fā)行外，上市公司在新三板掛牌階段平均進(jìn)行2次定向發(fā)行融資，單次融資5000萬(wàn)元左右，上市后已有5家啟動(dòng)再融資，形成按需、小額、多次的接續(xù)融資機(jī)制，降低了中小企業(yè)融資成本，緩解疫情期間中小企業(yè)現(xiàn)金流壓力。交易制度便捷高效，提供競(jìng)價(jià)交易、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等多種交易方式，契合中小市值股票特點(diǎn)需求。持續(xù)監(jiān)管寬嚴(yán)適度，貼合中小企業(yè)實(shí)際，平衡企業(yè)融資需求和規(guī)范成本。
北京企業(yè)數(shù)量質(zhì)量居全國(guó)前列
另?yè)?jù)了解，截至6月28日，北京市企業(yè)在北交所上市公司11家，新三板掛牌公司861家，企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量位居全國(guó)前列。這些“專(zhuān)精特新”公司具有創(chuàng)新屬性突出、融資能力較強(qiáng)和儲(chǔ)備資源充足的特點(diǎn)。后備企業(yè)方面，北京市新三板掛牌公司有861家，數(shù)量居全國(guó)各轄區(qū)第一，有112家企業(yè)符合北交所財(cái)務(wù)條件。
北京市企業(yè)在北交所上市和新三板掛牌公司，具有三大特點(diǎn)，一是創(chuàng)新屬性突出。北京市上市公司平均研發(fā)支出4132.44萬(wàn)元，平均研發(fā)強(qiáng)度4.29%，高于社會(huì)平均研發(fā)強(qiáng)度1.85個(gè)百分點(diǎn)，6家屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)或現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，符合首都科技創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略定位。二是融資能力較強(qiáng)。11家上市公司平均融資2.3億元，平均發(fā)行市盈率28.95倍，融資金額高于北交所市場(chǎng)平均水平15個(gè)百分點(diǎn)。2家公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，共激勵(lì)核心人員約60人，有效激發(fā)了員工積極性，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期良性發(fā)展。三是儲(chǔ)備資源充足。在審企業(yè)方面，北京地區(qū)有17家，平均凈利潤(rùn)超5000萬(wàn)元，平均研發(fā)投入超4900萬(wàn)元，平均研發(fā)強(qiáng)度超10%。
關(guān)注
北證50指數(shù)樣本每次調(diào)整數(shù)量不超過(guò)10%
9月2日，在宣布設(shè)立一周年之際，北交所重磅推出兩項(xiàng)改革創(chuàng)新措施，發(fā)布北交所指數(shù)編制方案，并對(duì)融資融券制度公開(kāi)征求意見(jiàn)。
北交所市場(chǎng)首只指數(shù)為北證50成份指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)北證50)，定位于反映北交所市場(chǎng)最具代表性的50只證券的整體表現(xiàn)。北交所表示，未來(lái)隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展，將進(jìn)一步編制不同規(guī)模、行業(yè)、主題、風(fēng)格特征的指數(shù)，豐富北交所市場(chǎng)指數(shù)體系，探索打造反映創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的“晴雨表”。
北京青年報(bào)記者注意到，根據(jù)北證50成份指數(shù)編制方案，其內(nèi)容分為引言、指數(shù)名稱(chēng)和代碼、樣本空間、選樣方法、指數(shù)計(jì)算和樣本調(diào)整等6個(gè)部分。
北證50指數(shù)樣本要滿(mǎn)足兩個(gè)條件，上市時(shí)間超過(guò)6個(gè)月，上市以來(lái)日均總市值排名在北交所市場(chǎng)前5名且發(fā)行總市值超過(guò)100億元的除外;待北交所上市滿(mǎn)12個(gè)月的上市公司證券數(shù)量達(dá)200只至300只后，上市時(shí)間調(diào)整為超過(guò)12個(gè)月;非退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示類(lèi)上市公司證券。
其樣本選擇經(jīng)營(yíng)狀況良好、無(wú)違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)重大問(wèn)題、價(jià)格無(wú)明顯異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱的上市公司證券：對(duì)樣本空間內(nèi)的證券按照過(guò)去六個(gè)月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券。對(duì)剩余證券按照過(guò)去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證50指數(shù)樣本。
指數(shù)以2022年4月29日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。
北證50指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每季度審核一次樣本，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本。樣本定期調(diào)整的參考依據(jù)為六個(gè)月日均數(shù)據(jù)。北證50指數(shù)樣本每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過(guò)10%，采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù)，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。(文/本報(bào)記者劉慎良統(tǒng)籌/余美英)
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