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證券代碼：300138 證券簡(jiǎn)稱：晨光生物 晨光生物科技集團(tuán)股份有限公司
投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表-1
編號(hào)：2022-014
| 投資者關(guān)系活動(dòng)類別 | □特定對(duì)象調(diào)研 □分析師會(huì)議 □媒體采訪 □業(yè)績(jī)說明會(huì) □新聞發(fā)布會(huì) □路演活動(dòng) □現(xiàn)場(chǎng)參觀 □一對(duì)一溝通 √其他 （電話會(huì)議） |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 天風(fēng)證券林逸丹、天風(fēng)證券蓋元萁、工銀瑞信基金袁辰昱、易方達(dá)基金周光遠(yuǎn)、天弘基金林佳寧、德邦基金劉敏、東海基金楊恒、鵬揚(yáng)基金朱悅、天治基金王策源、弘康人壽王榮、中英人壽姜郁、財(cái)通證券資管何智超、華寶證券楊楠、中銀國(guó)際證券衛(wèi)辛、容光投資韓飛、瑞廷資產(chǎn)王勇等33位投資者 |
| 時(shí)間 | 2022年10月27日 |
| 地點(diǎn) | 河北省邯鄲市曲周縣城晨光路1號(hào)會(huì)議室 其他各電話會(huì)議方處不同地點(diǎn) |
| 上市公司接待人員 | 董辦主任門寧 |
| 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹 | 一、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)解讀 1、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.96億元，同比增長(zhǎng)49.65%，歸母凈利潤(rùn)3.37億元，同比增長(zhǎng)29.72%；其中三季度營(yíng)業(yè)收入15.69億元，同比增長(zhǎng)41.89%，歸母凈利潤(rùn) 0.96億元，同比增長(zhǎng) 35.89%。公司歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)12個(gè)季度保持20%以上增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)持續(xù)性非常好。 2、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 植提類業(yè)務(wù)收入20.02億元，同比增長(zhǎng)22%，延續(xù)了較快的發(fā)展速度；棉籽業(yè)務(wù)收入26億元，同比增長(zhǎng)80.49%，主要原因?yàn)樾律a(chǎn)線投產(chǎn)使用。 3、盈利指標(biāo) 植提業(yè)務(wù)毛利率 24.82%，同比提高 1.94%；棉籽類業(yè)務(wù) |
| 毛利率4.59%，同比下降1.61%；公司整體毛利率13.61%，同比下降1.40%，毛凈利率下降主要是因?yàn)槊拮褬I(yè)務(wù)增速高于植提業(yè)務(wù)增速，收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。凈資產(chǎn)收益率 11.47%，同比增長(zhǎng)1.09%，盈利能力持續(xù)提升。 4、研發(fā)投入 研發(fā)費(fèi)用9817萬元，同比增長(zhǎng)70.56%。研發(fā)是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，近幾年來公司持續(xù)加大在研發(fā)方面的投入，報(bào)告期研發(fā)項(xiàng)目投入的人力物力同比增加。 5、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 16.98億元，同比增加32%；按照去年四季度到今年三季度的業(yè)務(wù)年度看，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流4.78億元。 二、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng) 1、主力產(chǎn)品 辣椒紅色素價(jià)格穩(wěn)定，銷量穩(wěn)健增長(zhǎng)，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大。辣椒精價(jià)格維持高位，前三季度銷量下降約10%，銷售收入下降約3%，降幅較上半年有所收窄。新一季葉黃素原材料采收、加工進(jìn)展順利，為產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。海外種植基地原材料供應(yīng)占比持續(xù)提高，葉黃素產(chǎn)品綜合優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升。新一季葉黃素產(chǎn)品上市，銷售工作按計(jì)劃開展，前三季度飼料級(jí)葉黃素收入同比增長(zhǎng)約26%。 2、第二梯隊(duì)產(chǎn)品 香辛料提取物銷售先抑后揚(yáng)，受益于客戶開發(fā)及消費(fèi)復(fù)蘇，三季度收入環(huán)比、同比均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。貴陽(yáng)5000L×3超臨界萃取生產(chǎn)線穩(wěn)定運(yùn)行，產(chǎn)品生產(chǎn)成本進(jìn)一步下降，公司香辛料提取物競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得到提升，為未來持續(xù)提高產(chǎn)品滲透率和市場(chǎng)份額創(chuàng)造了有利條件。營(yíng)養(yǎng)及藥用提取物延續(xù)良好發(fā)展勢(shì)頭，甜菊糖銷售收入突破 1.5億元，生產(chǎn)效率持續(xù)提升，盈利水平大幅提高；保健品級(jí)葉黃素、水飛薊素、姜黃素、番茄紅素、迷迭香提取物等產(chǎn)品發(fā)展迅速，實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。 | |
| 3、保健食品 保健食品業(yè)務(wù)進(jìn)一步開拓 OEM模式、創(chuàng)新銷售途徑，實(shí)現(xiàn)銷售約6000萬元，同比增長(zhǎng)約70%；保健食品業(yè)務(wù)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，為公司“第三步”戰(zhàn)略奠定了良好基礎(chǔ)。 4、贊比亞原材料基地 贊比亞原材料基地進(jìn)展順利，土地資源開發(fā)工作按計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)，并積極尋找新的土地/農(nóng)場(chǎng)資源；前期種植的辣椒、萬壽菊陸續(xù)成熟，采摘工作有序開展。 5、棉籽類業(yè)務(wù) 棉籽類業(yè)務(wù)堅(jiān)持原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售對(duì)鎖經(jīng)營(yíng)模式，規(guī)避了行情波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)隨業(yè)務(wù)規(guī)模同步提升。 三、投資者提問及回答 1、國(guó)內(nèi)消費(fèi)受到疫情影響，公司業(yè)績(jī)?nèi)匀槐３州^快增長(zhǎng)，是否因?yàn)橐咔榈挠绊懘嬖跍笮裕?今年已經(jīng)是疫情發(fā)生的第三年，得益于公司多品種發(fā)展、多地區(qū)布局原材料的戰(zhàn)略，公司的發(fā)展勢(shì)頭并未在疫情期間明顯減緩。從過去三年的經(jīng)驗(yàn)來看，疫情對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響主要在采購(gòu)、生產(chǎn)和物流上，對(duì)需求的影響較小。公司多數(shù)產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)領(lǐng)域，需求較為剛性，因此受疫情影響的程度較小。只有個(gè)別產(chǎn)品，如花椒提取物，因餐飲客戶占比較高，且主要消費(fèi)市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)，需求確實(shí)受到了疫情影響。 2、植物提取行業(yè)分散度高，且公司在多地區(qū)布局原材料和產(chǎn)能，植物提取物行業(yè)是反規(guī)模效應(yīng)的嗎？ 植物提取行業(yè)存在規(guī)模效應(yīng)。植物提取行業(yè)比較分散，主要因?yàn)樾袠I(yè)有數(shù)百個(gè)品種，每個(gè)品種是一個(gè)獨(dú)立的細(xì)分市場(chǎng)，多數(shù)企業(yè)不具備擴(kuò)品種發(fā)展能力，因此整個(gè)行業(yè)的集中度較低。但在單品的細(xì)分市場(chǎng)中，一般集中度較高，競(jìng)爭(zhēng)格局也較為穩(wěn)定，表明行業(yè)存在規(guī)模效應(yīng)。 細(xì)分行業(yè)集中度高的原因主要有兩個(gè)：第一,原材料是農(nóng)作物，對(duì)生長(zhǎng)的自然環(huán)境有要求，存在優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)；第二，頭部企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)規(guī)模建立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)后，生產(chǎn)成本比 | |
| 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低。公司具有大規(guī)模、低成本工業(yè)化生產(chǎn)能力，同時(shí)是行業(yè)中罕見的能夠跨區(qū)域布局優(yōu)質(zhì)原材料的企業(yè)，因而可以多品種做到行業(yè)領(lǐng)先。 公司在已布局現(xiàn)有原材料優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)的基礎(chǔ)上，前瞻性發(fā)展?jié)撛诘膬?yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)，除了要降低原材料成本，還有原材料供應(yīng)安全的考慮。農(nóng)作物的生長(zhǎng)容易受到外部環(huán)境影響，將原材料集中于一個(gè)產(chǎn)區(qū)容易受到氣候、病蟲害等因素干擾，不利于行業(yè)穩(wěn)定?？鐓^(qū)域布局原材料，能夠提升公司對(duì)原材料供應(yīng)的調(diào)控能力，降低外部因素對(duì)原材料供應(yīng)的影響，保障行業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展。而穩(wěn)定的行業(yè)環(huán)境，將更有利于發(fā)揮公司技術(shù)領(lǐng)先帶來的低成本優(yōu)勢(shì)。 3、贊比亞的人力和土地成本相比國(guó)內(nèi)有哪些優(yōu)勢(shì)？ 贊比亞自然條件優(yōu)越，農(nóng)業(yè)資源豐富，當(dāng)?shù)卣窒鄬?duì)穩(wěn)定，但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)水平相對(duì)薄弱，土地成本、勞動(dòng)力成本遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)，另外部分農(nóng)作物可一年種植多季，因此贊比亞種植基地成本優(yōu)勢(shì)明顯。 4、植物提取物是標(biāo)準(zhǔn)化工業(yè)品，是否存在價(jià)格戰(zhàn)情況？ 植提行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)集中度較高，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)并不激烈。公司也不擔(dān)心同行企業(yè)打價(jià)格戰(zhàn)，主要因?yàn)椋旱谝?，植物提取物原材料是特定的農(nóng)作物，供應(yīng)時(shí)間集中，且總量有限，在總供給有限的情況下，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)不太激烈；第二，公司生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先，成本端較同行有 5%-10%的優(yōu)勢(shì)，同樣的價(jià)格水平上可以獲得更多利潤(rùn)；第三，行業(yè)下游主要是食品飲料、香精香料、醫(yī)藥保健等領(lǐng)域，客戶認(rèn)證周期長(zhǎng)，流程復(fù)雜，增加了行業(yè)的進(jìn)入壁壘；第四，行業(yè)中多數(shù)企業(yè)規(guī)模小，且業(yè)務(wù)集中在1-2個(gè)單品上，發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)不符合自身利益。 5、公司今年在研發(fā)方面加大了投入，體現(xiàn)在成本和產(chǎn)出方面有哪些提升？ 公司現(xiàn)階段研發(fā)主要有四個(gè)方向：①工藝改進(jìn)，提高生產(chǎn)效率；②新產(chǎn)品研發(fā)；③資源綜合利用，一種原材料同步提取多種產(chǎn)品；④產(chǎn)品應(yīng)用研究。 | |
| 公司創(chuàng)新了對(duì)研發(fā)工作的激勵(lì)機(jī)制，除傳統(tǒng)的項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)外，項(xiàng)目組成員還可以分享研發(fā)成果應(yīng)用后創(chuàng)造的利潤(rùn)，以此激勵(lì)研發(fā)部門提升研發(fā)項(xiàng)目的應(yīng)用轉(zhuǎn)化率。 6、 國(guó)內(nèi)國(guó)外工業(yè)大麻行業(yè)態(tài)勢(shì)如何？公司布局落地情況如何？ 公司致力于成為全球工業(yè)大麻領(lǐng)域重要的生產(chǎn)加工企業(yè)之一，正在積極布局工業(yè)大麻業(yè)務(wù)。公司在云南建有工業(yè)大麻生產(chǎn)線并取得了加工許可證，一直在做生產(chǎn)技術(shù)方面的改進(jìn)，目前生產(chǎn)效率行業(yè)領(lǐng)先。另一方面公司在持續(xù)跟蹤海外市場(chǎng)和監(jiān)管政策的情況，一旦有放量增長(zhǎng)的跡象，可盡快擴(kuò)產(chǎn)。 7、梯隊(duì)產(chǎn)品里哪些規(guī)模大、發(fā)展勢(shì)頭好的類型值得重點(diǎn)關(guān)注？ 公司第二梯隊(duì)產(chǎn)品和儲(chǔ)備品種很多，公司在選擇品種時(shí)會(huì)優(yōu)先選擇規(guī)模大、利潤(rùn)率高、工藝復(fù)雜的品種，現(xiàn)在已經(jīng)布局的產(chǎn)品我們都非?？春?。不同產(chǎn)品的發(fā)展進(jìn)度不一，短期來看，以下幾個(gè)產(chǎn)品值得重點(diǎn)關(guān)注： ①甜菊糖目前是公司梯隊(duì)產(chǎn)品中規(guī)模最大的單品，今年前三季度收入已經(jīng)超過 1.5億元。甜菊糖是一種天然代糖，行業(yè)空間大，增長(zhǎng)速度快，市場(chǎng)潛力極大。公司采用創(chuàng)新工藝，生產(chǎn)效率領(lǐng)先，且能夠同步提取甜葉菊中的CQA，在生產(chǎn)端優(yōu)勢(shì)明顯。 ②番茄紅素過去主要面向保健食品領(lǐng)域的客戶銷售，應(yīng)用場(chǎng)景單一。公司通過開發(fā)定制化產(chǎn)品，將番茄紅素的可應(yīng)用場(chǎng)景拓展到了食品領(lǐng)域，為番茄紅素的增長(zhǎng)帶來新的驅(qū)動(dòng)力。 ③花椒提取物需求一直受到餐飲不景氣影響，公司積極開拓新客戶，并在貴陽(yáng)投產(chǎn)新生產(chǎn)線，產(chǎn)銷兩端優(yōu)勢(shì)均獲得提升。今年三季度在消費(fèi)弱復(fù)蘇的背景下，花椒提取物銷售取得了不俗的成績(jī)。未來如果消費(fèi)能夠進(jìn)一步恢復(fù)，相信花椒提取物將會(huì)有更佳的表現(xiàn)。 | |
| 此外，姜黃素、水飛薊素、迷迭香提取物等產(chǎn)品近年來也取得了較快發(fā)展，同樣值得重點(diǎn)關(guān)注。 | |
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| 日期 | 2022年10月27日 |
關(guān)鍵詞： 同比增長(zhǎng) 保健食品 番茄紅素
