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證券代碼： 301328 證券簡稱：維峰電子 維峰電子（廣東）股份有限公司
投資者關系活動記錄表
編號：2022-006
| 投資者關系活動類別 | ?特定對象調研 ?分析師會議 ?媒體采訪 □業(yè)績說明會 □新聞發(fā)布會 □路演活動 ?現(xiàn)場參觀 ?電話會議 ?其他 （券商策略會） |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 長江證券 蔡**、東方阿爾法 梁**、中天國富證券 羅**、 中融基金 陳**、信達澳銀 羅**、先鋒基金 曾*、前海開源基金 張*、前海聯(lián)合基金 張*、寶盈基金 趙**、陳**、平安基金 翟*、廣發(fā)資管 劉**、廣銀理財 鐘*、惠通基金 王**、招商自營 何**、景順長城 程**、望正資產(chǎn) 馬*、民生加銀 孫**、紅土創(chuàng)新 汪**、紅籌投資 侯**、融通基金 張**、鵬舉科技 唐**、鵬華基金 梁*、易方達基金 蔡**、南方基金 鄭**、朱**、中金公司 溫**、保銀投資 柳**、相聚資本 王**、余**、唐*、李**、中郵證券 王**、磊萌資產(chǎn) 姬**、李**、付**、何**、浦銀安盛基金 范*、申萬宏源 劉**、匯添富基金 徐**、中信證券 胡*、黃**、陳**、田*等40余名機構投資者參加 |
| 會議時間 | 2022年12月5日-12月9日 |
| 會議地點 | 12.6在深圳四季酒店交流；其余時間在公司會議室交流 |
| 上市公司接待人員姓名 | 董事會秘書、財務總監(jiān)：朱英武 證券事務代表：甘春平 |
| 投資者關系活動主要內(nèi)容介紹 | 交流的主要問題與回復： 開場：請朱總介紹一下公司的基本情況。 答：公司致力于提供高端精密連接器產(chǎn)品及解決方案，專 業(yè)從事工業(yè)控制連接器、汽車連接器及新能源連接器的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可廣泛用于工業(yè)控制與自動化設備、新能源汽車“三電”系統(tǒng)、光伏逆變系統(tǒng)等系列應用場景。 在工業(yè)控制領域，公司產(chǎn)品具體可應用在伺服電機、 PLC、機械手臂、工業(yè)電腦等工業(yè)控制與自動化設備，對應客戶包括匯川技術、英威騰、藍海華騰、臺達電子、泰科電子、浙江中控等工控設備、元器件廠商及品牌商。 在汽車領域，公司產(chǎn)品具體可應用在新能源汽車最為核心的電源、電機和電控系統(tǒng)（簡稱“三電系統(tǒng)”），以及車載媒體設備、高清影像系統(tǒng)等，對應客戶包括比亞迪、上汽集團、安波福、長安汽車等整車及零部件廠商。 在新能源領域，公司產(chǎn)品主要應用在太陽能和風能和儲能逆變系統(tǒng)，對應客戶包括陽光電源、固德威、艾羅能源、SMA、Solarage等逆變器及其他配件廠商。 在所屬細分領域，針對國際一流廠商，公司采取差異化競爭策略，利用自身成本優(yōu)勢及快速響應優(yōu)勢，積極通過國產(chǎn)化替代搶占市場份額，目前公司在對應細分領域已具備較強市場競爭力，而相較國內(nèi)連接器廠商，公司則在產(chǎn)品品質、產(chǎn)品豐富性及定制化方面有著較為明顯的優(yōu)勢。 經(jīng)過20多年的發(fā)展與沉淀，公司積極把握國產(chǎn)化替代機遇,已形成以工業(yè)控制連接器為主體，汽車及新能源連接器為兩翼的發(fā)展格局，尤其在工業(yè)控制連接器領域處于國內(nèi)領先水平，是工業(yè)控制連接器國產(chǎn)化代表性企業(yè)。未來公司仍將保持戰(zhàn)略定力，持續(xù)堅持自主研發(fā)，堅定地國產(chǎn)化替代之路，立足工業(yè)控制連接器領域，并積極拓展新能源汽 |
| 車、太陽能光伏等其他高端連接器細分市場。 通過持續(xù)的高強度研發(fā)投入，不斷豐富工業(yè)控制領域 的產(chǎn)品品類、提升一站式服務客戶的能力來不斷增加下游 客戶的銷售份額；新能源汽車方面，在迎合汽車技術發(fā)展 的趨勢下，積極提高現(xiàn)有產(chǎn)品的集成度和產(chǎn)品復雜度，滿 足多功能連接器的性能要求，同時，通過東莞維康汽車子 公司，快速補充新能源汽車高頻高速系列連接器產(chǎn)品，積 極擁抱智能駕駛技術連接器產(chǎn)生的巨量需求；新能源（風 光儲）方面，通過昆山子公司，積極擴充生產(chǎn)產(chǎn)能及自動化水平、把握儲能細分領域的技術發(fā)展趨勢，并通過合肥子公司，深度綁定戰(zhàn)略客戶，持續(xù)拓展客戶及擴大產(chǎn)品的銷售金額。 提問 1：公司工控連接器的細分行業(yè)的壁壘大概說一下，像消費類連接器廠商有沒可能切入公司這個細分行業(yè)。 答：不能說沒有這個概率，只是消費類連接器和工業(yè)控制類連接器本身差別非常大，消費類的連接器設計的使用周期相對較短，大多在5年及以下，工業(yè)控制類連接器設計的使用周期大多在10年及以上，需要很長時間的技術積累；同時，公司生產(chǎn)線后端配置了數(shù)量龐大的非標自動組裝、檢測包裝機臺，實現(xiàn)全生產(chǎn)流程相當高水平的自動化，從而更大程度保證產(chǎn)品品質的一致性和穩(wěn)定性。除此之外，工業(yè)控制領域客戶分散，產(chǎn)品及訂單呈現(xiàn)鮮明的“小批量、多樣化、定制化”特點，產(chǎn)品品類要求豐富、工序繁多，這些勢必都需要非常長時間的積累和沉淀。其次，公司聚焦的下游客戶，主要是工業(yè)的頭部企業(yè)，他們的供應鏈體系相對封閉，供應商的替代和導入需要漸進的過程，需要通過持續(xù)深耕和銷售策略聚焦，才慢慢形成數(shù)量可觀的客戶量。綜上，形成了公司重要的競爭壁壘。 | |
| 提問2：公司的管理的文化大概是什么樣的？ 答：整體來講，公司的管理文化是人才為先的風格：一方面公司堅持以才能定崗定薪的用人原則，通過內(nèi)部人才培養(yǎng)和外部人才引進雙措并舉的方式持續(xù)完善公司人才梯隊建設，并通過股權激勵等方式充分調動和激發(fā)人才與公司共同成長的積極性；另一方面，公司各崗位職能分工明確，公司董事長主抓產(chǎn)品的開發(fā)和重大的投資項目，公司各項管理事務決策流程嚴格按照制度執(zhí)行。 提問3：公司的主要競爭者是？ 答：目前基本上國內(nèi)潛在的競爭格局還是相對友好，公司現(xiàn)在主要還是跟國際一線大廠競爭，如泰科、莫仕、JST 等，國內(nèi)的話，目前尚未發(fā)現(xiàn)同等級別的潛在競爭對手，公司仍然以國產(chǎn)化替代的競爭策略同國際一線大廠積極競爭。 提問4：公司產(chǎn)品的難點在哪里？ 答：技術的難點就是怎么樣能夠在一個有限的空間和體積上做到一個更多且穩(wěn)定的信號通路，這就對產(chǎn)品的加工難度和精度提出了更高的要求，同時 PCB 板端的空間是有限的，要求產(chǎn)品小型化、高精密度的同時，要滿足產(chǎn)品的10年及以上的使用壽命不出現(xiàn)問題，要安全可靠，對整個產(chǎn)品結構的設計和材料的選型、電氣性能、機械性能等的理解都必須到位，這些都勢必需要很長時間的積累和沉淀且持續(xù)得到應用的不斷驗證。 提問5：公司的連接器產(chǎn)品系列眾多，各產(chǎn)品系列單位制程成本是否存在較大的差異？ 答：公司聚焦工業(yè)控制細分，同時依托工業(yè)控制產(chǎn)品的 | |
| 技術工藝的積累，成功拓展新能源（風光儲）及新能源汽車新的應用細分，產(chǎn)品豐富是公司一大經(jīng)營特色，同時也是公司的核心競爭力之一。眾多的產(chǎn)成品系列，其單位制程成本也存在一定的差異，但因公司產(chǎn)品定位中高端，集中表現(xiàn)為產(chǎn)品具有鮮明的“高精密、小型化、高集成”的特征，因而產(chǎn)品整體重量相較高壓、大電流類較小，對原材料需求用量較少，生產(chǎn)所需人工成本及生產(chǎn)制程的高程度自動化水平對應的機器折舊費用較高。 提問6：對比瑞可達、電連、快可等連接器同行，公司的競爭優(yōu)勢？ 答：每個公司都有自己專注和側重的細分領域，其他連接器同行在各自的應用細分都獲得比較好的比較優(yōu)勢和經(jīng)營成果，公司與他們專注的細分領域不同，因而存在一定的差異。 提問7：公司往后的戰(zhàn)略是怎么樣的？ 答：公司將持續(xù)堅持自主研發(fā)，形成以“工業(yè)控制為主體、新能源（風光儲）及新能源汽車為兩翼”的發(fā)展格局，堅定的走國產(chǎn)化替代之路。 通過持續(xù)的高強度研發(fā)投入，不斷豐富工業(yè)控制領域的產(chǎn)品品類，提高一站式服務客戶的能力來不斷增加下游重要客戶的銷售份額； 新能源汽車方面，在迎合汽車技術發(fā)展的趨勢下，積極提高現(xiàn)有產(chǎn)品的集成度和產(chǎn)品精度，滿足多功能信號、能源傳輸?shù)男阅芤?。同時，通過東莞維康汽車連接器控股子公司，快速補充新能源汽車高頻高速系列連接器產(chǎn)品，積極擁抱智能駕駛技術對新能源汽車連接器產(chǎn)生的巨大增量需求。 | |
| 新能源（風光儲）方面，通過昆山子公司，積極擴充生產(chǎn)產(chǎn)能及自動化水平以及儲能細分領域的技術發(fā)展趨勢，持續(xù)擴大產(chǎn)品的銷售金額。 提問8：公司提到要持續(xù)豐富產(chǎn)品品類，不斷拓展下游客戶，公司是怎么去做之后的規(guī)劃，相應的人員是需要同步同比例的增長嗎？ 答：公司秉承以產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新為驅動，所以公司經(jīng)營理念和思路主要是重產(chǎn)品重研發(fā)，這個從研發(fā)投入占營收的比重得以體現(xiàn)。上市后，公司做了一些產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)的布局，一方面公司積極加大銷售端的投入和人才的引進，另一方面也努力尋求與有成熟銷售渠道的資源方進行合作，以確保相關布局穩(wěn)步推進。 整體來上來講，未來三五年內(nèi)，公司將繼續(xù)堅持以產(chǎn)品開發(fā)和研發(fā)為重心的經(jīng)營思路和理念，所以公司每年還會繼續(xù)保持一個高強度的研發(fā)投入和后端的自動化的資本支出。 提問9：工控這塊，國產(chǎn)替代和收入未來預測？ 答：從兩個維度來看，一是國內(nèi)重要頭部客戶有較大幅度的增長，在與他們深度交流與討論后，感覺到客戶對國產(chǎn)化替代現(xiàn)狀依舊有較大預期；二是公司和頭部客戶深度捆綁，預計還是有比較大的增量空間，目前公司存量單一客戶采購量不大，產(chǎn)品品類多，小量多樣化，一供主要還是國際一線大廠，如果國產(chǎn)化替代能相對更充分一些，量是很可觀的；另一方面，公司非常重視新客戶拓展方面，比如珠海松下、上海珊華、霍尼韋爾（天津）等，是公司工業(yè)控制連接器增長的重要來源；此外，公司持續(xù)豐富產(chǎn)品品類庫，以期替代和覆蓋的產(chǎn)品面更廣，最大限度去提供一站式服務，保 | |
| 證公司未來5-10年的增長，總體還是可期的。 提問 10：對于下游客戶的戰(zhàn)略是以大客戶為主，不特別區(qū)分它是哪個行業(yè)是嗎？ 答：公司專注的工業(yè)控制細分領域，下游客戶眾多且規(guī)模各異。公司采取積極開拓各類規(guī)模客戶的同時，積極擁抱大客戶的銷售策略，不斷拓展客戶資源庫是公司持續(xù)提升業(yè)績體量及產(chǎn)品豐富案例庫的必然之選。 首先，公司目前營收規(guī)模在連接器行業(yè)不算大，各類客戶的順利拓展是公司營收規(guī)模持續(xù)提升重要抓手之一； 其次，數(shù)量龐大的下游客戶對應的不同產(chǎn)品系列的定制化采購需求，更加促進公司不斷提升公司產(chǎn)品開發(fā)和服務能力，這與公司一貫秉承的以產(chǎn)品創(chuàng)新與開發(fā)為驅動、重視公司產(chǎn)品質量的產(chǎn)品經(jīng)營策略相互促進，動態(tài)良性循環(huán)； 再次，堅持廣泛覆蓋各類型客戶的同時，積極服務大客戶的重點傾斜的經(jīng)營策略，也能充分獲取大客戶的導入帶來與大客戶聯(lián)合開發(fā)相關產(chǎn)品的概率，有利于增強客戶的粘性以及后續(xù)產(chǎn)品品類的拓展。 提問 11：目前兩大工廠都是生產(chǎn)三大領域的連接器嗎？ 答：目前東莞母公司主要負責工控類連接器和汽車連接器的生產(chǎn)，昆山子公司主要用于服務長三角經(jīng)濟帶的現(xiàn)有新能源領域客戶的同時，積極拓展新能源汽車及工控類客戶，從而進一步做大做強主營業(yè)務。 提問12：我們未來會做線端類產(chǎn)品嗎？ 答：公司會保持密切關注。公司的產(chǎn)品開發(fā)工作是圍繞公司的戰(zhàn)略、經(jīng)營思路及營銷策略開展，持續(xù)聚焦中低壓信 | |
| 號傳輸?shù)母呔芏?、高集成度的產(chǎn)品細分是公司一貫的產(chǎn)品戰(zhàn)略。 提問 13：未來比如說迭代相對緩慢一點，當體量越來越大，毛利率可能也會慢慢往下降，像這種情況，你們會怎么去應對這個事？ 答：公司的產(chǎn)品毛利率主要受行業(yè)特點、專注細分領域競爭格局、公司持續(xù)追求高品質產(chǎn)品定位等諸多內(nèi)外部因素決定的，隨著客戶對產(chǎn)品要求越來越高及公司高強度的持續(xù)研發(fā)投入帶來較好的競爭護城河，公司有較強的實力和品牌優(yōu)勢，維持合理毛利率水平。 提問14：四季度大概是一個什么樣的情況？ 答：目前工控領域四季度整個出貨及訂單承接的狀態(tài)是較三季度有一定程度的回升，汽車和新能源板塊一直保持高景氣度狀態(tài)。 提問15：預計今年三大類占比是？ 答：目前還不大確定，但因為前三季度工控增長相對不及預期，而汽車和新能源增長態(tài)勢不錯，預計今年工控類收入占比會有一定幅度的下降，而汽車和新能源的占比會相應上升。 | |
| 附件清單（如有） | |
| 日期 | 2022年 12月 5日-12月9日 |
關鍵詞： 工業(yè)控制 公司產(chǎn)品 投資者關系
