自8月27日證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為以來(lái)，A股上市公司重要股東(包括控股股東、實(shí)際控制人、大股東、董監(jiān)高等，下同)減持規(guī)模明顯下降。
【資料圖】
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月28日至9月25日，上市公司重要股東減持金額同比下降71.44%。
減持金額下降的背后，既有上市公司控股股東、實(shí)際控制人(以下簡(jiǎn)稱“雙控人”)主動(dòng)對(duì)照新規(guī)要求，終止減持計(jì)劃，也有部分公司“雙控人”、董監(jiān)高出于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期等意圖，主動(dòng)終止減持計(jì)劃，或承諾在一定期限內(nèi)不減持等。對(duì)于違規(guī)減持的股東，監(jiān)管部門則以雷霆手段，從嚴(yán)從重打擊。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，除了嚴(yán)監(jiān)管外，上市公司需要主動(dòng)作為，加強(qiáng)對(duì)股東、董監(jiān)高等人員的培訓(xùn)，避免違規(guī)減持行為，提高公司合規(guī)管理水平。
重要股東減持金額明顯下降
根據(jù)監(jiān)管要求，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月25日，A股公司共5283家，從破發(fā)、破凈、分紅以及上市時(shí)間綜合來(lái)看，控股股東、實(shí)際控制人減持受限的有2800家，占比53%。
近一個(gè)月時(shí)間里，上市公司重要股東減持金額明顯下降。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月28日至9月25日，上市公司重要股東減持金額合計(jì)119.77億元，同比下降71.44%，環(huán)比下降59.14%。
A股重要股東減持金額下降，說(shuō)明減持新規(guī)威力見效。偉明環(huán)保董秘程鵬在接受記者采訪時(shí)表示，減持新規(guī)出臺(tái)，提高了上市公司控股股東、實(shí)控人的減持門檻，部分上市公司“雙控人”減持受限，導(dǎo)致市場(chǎng)減持量下降，說(shuō)明新規(guī)對(duì)控制重要股東減持方面發(fā)揮了效力。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授、資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心副主任鄭登津?qū)τ浾弑硎?，減持金額下降，有兩方面原因：一是在減持新規(guī)下，大量上市公司“雙控人”重新規(guī)劃自身的股份減持計(jì)劃，減持新規(guī)的執(zhí)行取得了顯著效果；二是部分上市公司重要股東以實(shí)際行動(dòng)提前終止減持，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保護(hù)投資者權(quán)益。
主動(dòng)終止減持和承諾不減持增多
近一個(gè)月里，A股重要股東減持金額下降的同時(shí)，上市公司密集發(fā)布了關(guān)于股東提前終止減持和承諾不減持的公告。
記者據(jù)上市公司公告不完全統(tǒng)計(jì)，8月28日至9月25日期間，71家公司重要股東提前終止減持計(jì)劃，其中44家控股股東、實(shí)際控制人或其一致行動(dòng)人、大股東因減持新規(guī)受限而終止減持。剔除減持受限情況后，重要股東主動(dòng)終止減持的公司數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)207.69%。從公司披露的主動(dòng)終止減持的原因來(lái)看，控股股東、大股東或董監(jiān)高維穩(wěn)意圖明顯，大多表示提前終止減持是基于維護(hù)廣大投資者權(quán)益及其對(duì)公司未來(lái)發(fā)展信心，還有部分則是結(jié)合市場(chǎng)情況、根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要等。
此外，有114家上市公司重要股東自愿承諾不減持公司股份等，其中36家承諾不減持的控股股東、實(shí)際控制人，其本身就已受到減持新規(guī)限制。剔除減持受限情況后，新增重要股東承諾不減持的公司數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)47.17%。從承諾不減持時(shí)間來(lái)看，大多承諾在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)不減持，但有多家公司控股股東或其高管承諾未來(lái)3年內(nèi)不減持。
如9月21日，昆侖萬(wàn)維控股股東、實(shí)際控制人周亞輝及其一致行動(dòng)人承諾未來(lái)三年不減持。原因則是基于對(duì)AI行業(yè)及公司發(fā)展戰(zhàn)略高度認(rèn)同并長(zhǎng)期看好，同時(shí)為了激勵(lì)董事會(huì)和管理團(tuán)隊(duì)更加關(guān)注和實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)。
“上市公司重要股東終止減持計(jì)劃、承諾不減持等，既是響應(yīng)監(jiān)管要求，也是承擔(dān)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期責(zé)任的需要，是A股減持規(guī)模下降的主要原因?！钡潞闵虾Ｂ蓭熓聞?wù)所合伙人陳波對(duì)記者表示。
重要股東自愿終止減持計(jì)劃、承諾不減持公司股份，具有重要意義。鄭登津表示，首先，從對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的直接影響來(lái)看，可以向市場(chǎng)釋放積極的信號(hào)，降低股東拋售帶來(lái)的股價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)投資者信心和持有意愿。其次，從中長(zhǎng)期來(lái)看，重要股東提前終止減持計(jì)劃，是對(duì)公司發(fā)展前景的看好。最后，控股股東承諾不減持，有利于控股股東與上市公司利益長(zhǎng)久綁定，促使控股股東勤勉盡職，重視改善公司的基本面，提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和回報(bào)投資者的能力。
監(jiān)管雷霆手段處罰違規(guī)減持
在8月27日減持新規(guī)發(fā)布后，仍有個(gè)別公司股東頂風(fēng)作案，違規(guī)減持，對(duì)此，監(jiān)管部門以雷霆手段，從嚴(yán)從重從快打擊，追究行政法律責(zé)任。
如我樂(lè)家居9月6日公告稱，公司大股東于范易及其一致行動(dòng)人超比例減持公司股票7.11%，9月7日中午，公司公告稱，上述股東被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，9月15日，江蘇證監(jiān)局就向相關(guān)當(dāng)事人送達(dá)了《行政處罰事先告知書》，擬依法沒(méi)收于范易及其一致行動(dòng)人違法所得1653萬(wàn)元，并從嚴(yán)處以3295萬(wàn)元罰款，合計(jì)罰沒(méi)4948萬(wàn)元。
監(jiān)管部門出手，對(duì)違規(guī)減持行為嚴(yán)懲，具有較強(qiáng)的警示意義。陳波表示，證監(jiān)會(huì)從快從重的執(zhí)法行為，表明了監(jiān)管態(tài)度，向市場(chǎng)發(fā)出了清晰信號(hào)。市場(chǎng)各方對(duì)違規(guī)減持的了解、重視程度比以前大幅提高。
程鵬表示，這表明了監(jiān)管層堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的決心，加大對(duì)上市公司中小股東的保護(hù)力度。
除了監(jiān)管部門，上市公司也需要積極作為，減少股東違規(guī)減持行為。陳波表示，上市公司需要重視違規(guī)減持的法律風(fēng)險(xiǎn)，掌握減持規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)股東、董監(jiān)高、證券部人員的培訓(xùn)，能夠降低違規(guī)減持的概率。本報(bào)綜合消息
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