冷熱不均、喜憂參半，依然是當前國內(nèi)動力電池行業(yè)的嚴峻現(xiàn)實。近日，隨著動力電池行業(yè)上市公司2021年三季度財報的密集出爐，產(chǎn)業(yè)鏈上一系列真實情況也隨之浮出水面，引發(fā)廣泛關注。
截至11月3日收盤，已經(jīng)有70余家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關上市公司披露了2021年三季度財報。其中，近80％的企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長。但是，在動力電池上市公司中，只有寧德時代與億緯鋰能凈利潤同比實現(xiàn)盈利；而動力電池材料企業(yè)絕大多數(shù)均實現(xiàn)凈利潤同比增長，部分公司出現(xiàn)較大幅度增長，其中有多家上市公司凈利潤同比增長超過500％。
電池企業(yè)
整體承壓擠壓利潤
縱觀動力電池行業(yè)企業(yè)的三季度財報，令人矚目的“領頭羊”寧德時代仍然繼續(xù)保持領先。財報顯示，寧德時代三季度實現(xiàn)營收292.87億元，同比增長130.73％；凈利潤32.67億元，同比增長130.16％。今年前三季度，寧德時代共實現(xiàn)營收733.6億元，同比增長132.7％；凈利潤77.5億元，同比增長130.9％。
值得注意的是，此前并不在動力電池生產(chǎn)企業(yè)前五之列的億緯鋰能，三季度的財報尤為亮眼。三季度，其主營收入達48.88億元，同比上升125.9％；凈利潤7.21億元，同比上升23.7％。
與同行相比，欣旺達、鵬輝能源、國軒高科等其他大多數(shù)鋰電池生產(chǎn)企業(yè)三季度凈利潤同比出現(xiàn)下滑，其中欣旺達同比下降88.81％，鵬輝能源同比下降34.69％，國軒高科同比下降59.98％。
上游漲價達到峰值
中國電池工業(yè)協(xié)會鋰電池應用專業(yè)委員會顧問蘇南峰在接受《中國汽車報》記者采訪時表示：“對于動力電池生產(chǎn)企業(yè)而言，三季度是全年至關重要的時間段，從上市公司財報中不僅能看到成績和亮點，也能發(fā)現(xiàn)存在的問題和不足。”
具體表現(xiàn)在，一是動力電池生產(chǎn)企業(yè)承壓較大，今年以來，下游需求迅速放大，供貨和催貨壓力并存。最新數(shù)據(jù)顯示，1～9月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別達到216.6萬輛和215.7萬輛，同比增長1.8倍和1.9倍，新能源汽車企業(yè)采購動力電池多是聚焦頭部企業(yè)，像寧德時代等企業(yè)擁有產(chǎn)能、技術、品牌、市場份額等方面的優(yōu)勢，相比之下，一些中低端企業(yè)鮮有訂單，很多新能源整車企業(yè)即使拿不到頭部企業(yè)的貨源，也不會采購中低端企業(yè)的產(chǎn)品，因為無論是整車企業(yè)還是新能源汽車用戶如今都更看重電池的質(zhì)量、性能和品牌。
二是動力電池企業(yè)要承擔上游原材料多次提價帶來的生產(chǎn)成本上升的壓力，而且漲價壓力在三季度達到峰值，電池級碳酸鋰、工業(yè)級氫氧化鋰、金屬鋰、六氟磷酸鋰等鋰電池主要原材料在三季度價格漲幅最大，抬高了動力電池企業(yè)的生產(chǎn)成本，極大壓縮了利潤率，除了極少數(shù)像寧德時代這樣的規(guī)?；髽I(yè)，其他電池生產(chǎn)企業(yè)都受到了一定影響，很多電池企業(yè)凈利潤出現(xiàn)負增長。
投資擴產(chǎn)全面開啟
四川新能源汽車動力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟專家宋浩駿在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，首先，從動力電池頭部企業(yè)來看，隨著新能源汽車產(chǎn)銷回暖，動力電池需求供應趨緊，由此導致動力電池頭部企業(yè)一方面開始擴產(chǎn)能，像寧德時代三季度末累計產(chǎn)能65.5GWh，在建產(chǎn)能達92.5GWh，預計今年底將超過150GWh。寧德時代已規(guī)劃和建設寧德、溧陽、西寧、宜賓、肇慶、德國6大基地，總規(guī)劃自有產(chǎn)能近420GWh，同時與上汽、廣汽、一汽、東風、吉利設有合資企業(yè)，累計規(guī)劃產(chǎn)能將超過560GWh。其次，為在一定程度上抵消原材料漲價壓力，三季度開始，寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技等動力電池生產(chǎn)企業(yè)均在加快與上游原材料企業(yè)的合作。其中，寧德時代直接或間接參股的上游原材料企業(yè)超過20家。億緯鋰能通過戰(zhàn)略入股、合資建廠、收購等形式在原材料領域投資超過100億元。國軒高科則在今年7～9月密集布局上游材料領域，已經(jīng)逐步建立起“材料端-電池端-產(chǎn)品端”的全產(chǎn)業(yè)鏈垂直布局。
華泰證券分析師彭松林向《中國汽車報》記者表示，雖然欣旺達、鵬輝能源、國軒高科等企業(yè)出現(xiàn)凈利潤同比下降，但這些企業(yè)的實力還是較強的，只是三季度是其投資較多的一個時間段，由于擴建產(chǎn)能及項目投資，以及向原材料領域進行投資等，對財務報表產(chǎn)生了一定影響。應該說，即使目前這些企業(yè)遭遇利潤下滑，同樣是不盈利的數(shù)據(jù)也要區(qū)別來看，如果是中低端電池生產(chǎn)企業(yè)，那就有可能走向窮途末路。但在上述幾家企業(yè)中，雖然目前盈利有負增長，但隨著其項目及投資的逐步落實，產(chǎn)能和成本控制能力也會得到提高，企業(yè)發(fā)展還會迎來新的機會。
原材料企業(yè)
全線飄紅迎來高光時刻
雖然同屬動力電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，但與動力電池生產(chǎn)企業(yè)相比，原材料企業(yè)在三季度迎來盈利的高光時刻。其中，多家動力電池原材料企業(yè)報表出彩。鋰電池鋁箔龍頭企業(yè)鼎盛新材，三季度實現(xiàn)營業(yè)收入48.15億元，同比增長43.74％；凈利潤1.11億元，同比大增18226.74％。主營鋰電池正極材料的德方納米，三季度營收達22.71億元，同比上升295.18％；凈利潤2.44億元，同比上升2280.45％。氟化工企業(yè)多氟多，三季度實現(xiàn)營收24.02億元，同比增長112.43％；凈利潤4.29億元，同比增長20586.2％。
增產(chǎn)增收利潤大漲
“由企業(yè)財報來看，其中既包括新能源汽車銷量高速增長帶來的需求持續(xù)擴大，也包括各類原材料從源頭開始漲價帶來的利好?！睆V東工業(yè)大學新能源材料研究中心研究員陳新彤在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，一是從正極材料企業(yè)看，如容百科技三季度實現(xiàn)凈利潤2.28億元，同比增長284.7％；杉杉股份三季度實現(xiàn)凈利潤20.14億元，同比增長1034.67％。這樣的增長，均來自下游市場需求上升，以及產(chǎn)能利用率大幅提升，并且隨著新產(chǎn)線的升級迭代及生產(chǎn)規(guī)模的逐步擴大，產(chǎn)線規(guī)模效應顯現(xiàn)，單噸成本下降，在供應鏈管理方面也顯著增強。二是從鋰電池核心原材料六氟磷酸鋰來看，在行業(yè)規(guī)模不斷擴容的同時，集中度正不斷提升，產(chǎn)能向頭部企業(yè)集中。龍頭之一的天際股份三季度凈利潤為2.42億元，同比增長2491.07％。
是偶然還是必然，業(yè)內(nèi)也有分析?！敖衲暌詠韯恿﹄姵卦牧蟽r格出現(xiàn)多輪上漲，是一種市場行為，并不一定持久，但為動力電池原材料企業(yè)的三季度財報添了彩。”山東省電池工業(yè)協(xié)會顧問謝瑜忠在接受《中國汽車報》記者采訪時提出，一是今年以來，從鋰電池正極材料、電解液、銅鋁箔，到鋰電池輔料，再到石墨負極等的動力電池原材料價格持續(xù)上漲，使原材料企業(yè)直接受益，這些企業(yè)“坐收漁翁之利”；二是今年以來，動力電池裝機量及市場需求迅速膨脹，來自中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)也表明，受益于中國新能源汽車景氣度高漲，1～9月，動力電池累計裝機量92.03GWh，同比增長169％，相較2019年同期累計裝機量增長119％。由此，對原材料需求持續(xù)增加，使原材料漲價難以遏止。由此帶來的利好效應，在三季度財報中得以集中體現(xiàn)。
企業(yè)加大技術投入
招商證券分析師馬宏圖向《中國汽車報》記者分析認為，根據(jù)現(xiàn)有財報內(nèi)容可以看出，原材料企業(yè)今年的生產(chǎn)投資活動大致可分為以下幾類：一是持續(xù)提升鋰電池原材料產(chǎn)能。如石大勝華財報顯示，其大幅擴產(chǎn)碳酸酯產(chǎn)品，已成為行業(yè)內(nèi)惟一能夠同時提供5種電解液溶劑、六氟磷酸鋰及多品類添加劑產(chǎn)品的企業(yè)。而且，石大勝華還投資7.25億元，建設了年產(chǎn)能5000噸的動力電池材料項目，以及年產(chǎn)能1000噸的硅碳負極材料項目。截至三季度末，石大勝華賬面貨幣資金4.97億元，而長短期借款合計僅約0.5億元，保持了資產(chǎn)優(yōu)良。
二是向上游投資鋰礦。如贛鋒鋰業(yè)通過全資孫公司荷蘭贛鋒公司，收購了國際鋰業(yè)公司持有的Litio公司8.58％股權，交易金額為1317.8萬美元（約合人民幣8425萬元）。同時，其全資子公司贛鋒國際以自有資金1.3億美元（約合人民幣8.3億元）收購荷蘭SPV公司50％的股權；以自有資金14.7億元收購伊犁鴻大基業(yè)100％份額，獲得鋰鹽湖項目等，為保障鋰礦供應，進一步降低采購成本奠定了基礎。
三是通過科技創(chuàng)新提升自身實力，很多鋰電池原材料企業(yè)都已經(jīng)意識到，只靠市場價格上浮盈利并不可靠，依靠科技創(chuàng)新才是可持續(xù)發(fā)展之道。其中，今年在科創(chuàng)板上市的長遠鋰科，其財報顯示，公司依托在納米級鋰離子電池材料領域的技術優(yōu)勢，研發(fā)一系列高容量鋰離子電池材料，致力于提供更安全與高效的綠色新能源材料，公司主要產(chǎn)品包括三元正極材料及前驅(qū)體、鈷酸鋰正極材料等，力爭將公司打造成為“中國納米級鋰離子電池材料領域的領導者”。
未來走勢
長期供需失衡或埋隱患
動力電池及原材料企業(yè)在三季度的勢頭是否會延續(xù)，成為業(yè)內(nèi)關注的問題。“目前，就國內(nèi)動力電池生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)狀來看，或?qū)⑦M一步的分化或洗牌，出現(xiàn)強者恒強、弱者恒弱的局面，中低端產(chǎn)能很可能逐步消失殆盡，優(yōu)勢資源將進一步向頭部企業(yè)集中。”西安交通大學科技創(chuàng)新研究中心研究員馬驍雄告訴記者。
但需要引起重視的是，如果原材料價格持續(xù)上漲，最終一定會倒逼整個新能源汽車產(chǎn)品漲價。在目前的發(fā)展階段，國內(nèi)汽車市場上是外資、合資、自主品牌汽車同臺競爭，如果自主品牌汽車因此漲價，將在一定程度上削弱市場競爭力。提高價格雖然能給原材料企業(yè)帶來一時利好，但可能因此埋下隱患。
產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同合作增加
馬驍雄表示，三季報透露出一些新的信息，一是動力電池生產(chǎn)企業(yè)特別是頭部企業(yè)，未來仍將面臨良好機遇，雖然存在原材料漲價等不利因素，但決定企業(yè)發(fā)展的并不是價格和成本，如寧德時代就稱價格波動因素給企業(yè)帶來的影響很?。欢强考夹g和品牌去搶占更多市場份額，正在成為一種趨勢，如寧德時代與現(xiàn)代摩比斯簽署技術許可與合作意向協(xié)議，授權摩比斯使用寧德時代的CTP（高效成組）技術，中國電池企業(yè)對外授權使用專有技術，仍不多見；三是越來越多的電池企業(yè)將提高智能化、數(shù)字化、自動化生產(chǎn)水平，作為追求規(guī)模、效益的基礎，令人欣慰。
彭松林分析認為，鋰電池主要原材料價格持續(xù)走高，一方面給上游礦產(chǎn)帶來了新增需求，在高鎳需求拉升及鋰精礦價格上行的背景下，碳酸鋰和氫氧化鋰價格環(huán)比走高，三元正極價格上漲，負極材料價格順勢上行，隔膜依舊緊缺，有可能出現(xiàn)供應缺口；另一方面，原材料漲價對下游的動力電池生產(chǎn)企業(yè)形成沖擊，值得注意的是，如寧德時代等企業(yè)開始自己購買或入股鋰礦，解決原材料供應、穩(wěn)定采購價格等相關問題，如果引發(fā)動力電池企業(yè)紛紛效仿，將對原材料企業(yè)帶來新的沖擊?！耙虼?，產(chǎn)業(yè)鏈需要有主管部門來進行指導，如果能建立由大多數(shù)動力電池企業(yè)及原材料企業(yè)參與的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，從而協(xié)商將價格控制在一定范圍內(nèi)，在一定程度上可以解決供需平衡問題?！迸硭闪指嬖V記者。
三季度，原材料價格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)“幾家歡樂幾家愁”。近來，網(wǎng)傳個別動力電池企業(yè)發(fā)出漲價函，但頭部電池企業(yè)并未響應，寧德時代就公開表示“不漲價”。有研究機構調(diào)研顯示，動力電池原材料漲價的影響如果傳導到末端的整車企業(yè)，電池的采購價格實際可能增加約10％～20％，最終整車的物料成本將會上升3.5％～7％?！半S著新能源汽車產(chǎn)銷量上升，考慮到規(guī)模效應，整車成本可能有所下降，這在一定程度上能削弱甚至抵消電池成本上漲的影響?！睎|方證券分析師覃筱鵬在接受《中國汽車報》記者采訪時如是說。
穩(wěn)定市場更重要
三季度財報也反映出一些新趨勢?！皠恿﹄姵仄髽I(yè)都在努力拓展市場空間?！鄙虾ν饨?jīng)濟貿(mào)易大學現(xiàn)代國際經(jīng)濟研究中心研究員齊振濤在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，一是全球新能源汽車行業(yè)進入加速期，對動力電池需求大幅增長；二是從歐洲到北美、亞洲，正迎來動力電池新一輪擴產(chǎn)潮，特點是行業(yè)巨頭的規(guī)模持續(xù)擴大，歐美車企自建動力電池廠的規(guī)模和速度也在不斷提升，導致對上游原材料需求持續(xù)增加；三是動力電池新技術、新工業(yè)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，推動行業(yè)新產(chǎn)品加速出爐；四是有實力、有資金的行業(yè)企業(yè)正積極向產(chǎn)業(yè)鏈上游拓展，竭力以較低的成本實現(xiàn)動力電池產(chǎn)品不漲價，阻斷向產(chǎn)業(yè)鏈下游傳導不利因素。
而對于動力電池產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展，業(yè)內(nèi)預期并不一致?！皠恿﹄姵匦袠I(yè)企業(yè)三季度財報，可以反映出行業(yè)發(fā)展既有活力，也有潛力?！瘪R宏圖認為，一是由企業(yè)財報可見，國內(nèi)動力電池及原材料企業(yè)近年來得到較大發(fā)展，已經(jīng)具備較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，并且也在向國內(nèi)外的資源、市場進行開拓，相比前幾年有了顯著變化；二是整個行業(yè)處于上升期，特別是頭部企業(yè)的產(chǎn)能、規(guī)模不斷擴大，發(fā)展態(tài)勢良好；三是在全球產(chǎn)業(yè)鏈上多種形式的合作不斷增多，其中不僅有寧德時代對外授權技術，也有國軒高科與大眾攜手合作，有效激活了這一市場快速發(fā)展；四是國內(nèi)動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的技術創(chuàng)新能力和水平不斷提速，如寧德時代CTP技術、比亞迪刀片電池、國軒高科JTM技術等，由此，使動力電池產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展出現(xiàn)新局面，也使動力電池產(chǎn)業(yè)成為我國新能源汽車發(fā)展的一支令人矚目的重要基礎力量。
面對不斷加速的行業(yè)發(fā)展，更需要有清醒的認識?！霸谀壳肮┬枋Ш狻⒃牧蠞q價導致行業(yè)熱度飆升的環(huán)境下，很容易掩蓋一些行業(yè)發(fā)展中的弱點和不足?！彼魏乞E表示，一方面，總體盈利者居多令人欣慰，但這是建立在市場價格大幅波動下的盈利，難以持久，值得身在其中的所有企業(yè)思考，如何才能實現(xiàn)高質(zhì)量、長久的可持續(xù)發(fā)展；另一方面，雖然在產(chǎn)量上具備一定優(yōu)勢，但是從全球范圍來看，我國動力電池整個行業(yè)在技術、品牌、市場競爭力等方面還存在一些短板和不足，需要相關企業(yè)保持清醒的認識，提升競爭力。本報記者 趙建國《中國汽車報》（2021-11-08 008-009版）
