今年是疫情管控全面放開的第一年，也是中國車市全面復蘇的關(guān)鍵之年。但在第一季度，中國車市就面臨了不小的挑戰(zhàn)，受制于春節(jié)假期提前、部分消費需求提早透支，以及傳統(tǒng)燃油車購置稅優(yōu)惠和新能源汽車補貼政策退出等多重因素影響，中國車市開局便陷入低谷，不過好在“價格戰(zhàn)”拉動了整體銷量提升。據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布的銷量數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，國內(nèi)乘用車累計零售銷量為426.1萬輛，同比下降13.4%。不過“價格戰(zhàn)”也稀釋了車企的利潤空間，簡單來講就是車賣出去了，但是不賺錢。
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經(jīng)北青傳媒汽車事業(yè)部整理后發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)公布了2023年一季度財報的15家上市車企中，僅有8家實現(xiàn)了營收正增長，它們分別為比亞迪、北京汽車、廣汽集團、江淮汽車、江鈴汽車、北汽藍谷、海馬汽車及眾泰汽車；而能夠?qū)崿F(xiàn)凈利潤增長的更是只有3家，分別為比亞迪、長安汽車和江淮汽車，塞力斯、北汽藍谷和海馬汽車為虧損收窄，所以真正能夠?qū)崿F(xiàn)營收和凈利潤“雙增長”的只有比亞迪、江淮汽車2家。
在銷量目標完成率方面，北京汽車、長安汽車、廣汽集團及江鈴汽車則較好地完成了一季度的銷售任務，它們的目標達成率分別為22.29%、21.71%、20.16%和22.75%，而緊隨其后的是東風汽車，它的銷量目標完成率為18.65%。零跑汽車是已公布銷量目標的9家車企之中表現(xiàn)最差的一個，它的銷量目標達成率僅為5.25%。對于銷量及收入減少，零跑汽車方面回應稱，一季度主要是進行了2023款車型的生產(chǎn)導入，在新車型上市之前，同時對舊車型的銷售和生產(chǎn)進行了調(diào)整，新車型已于3月中旬開啟交付。此外，春節(jié)假期和國補退出等因素也對品牌的營收和交付產(chǎn)生了一定影響。
比亞迪距上汽集團只差一個“廣汽”
在已公布2023年一季度財報的15家上市車企之中，上汽集團的營業(yè)收入雖然依舊身處第一，但是它的盈利能力以及歸屬于母公司所有者的凈利潤均在同比減少。財報數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，上汽集團營收1459.16億元，同比降低20.03%；歸母凈利潤27.83億元，同比下滑49.55%。
對于業(yè)績下降，上汽集團解釋稱，2023年一季度公司受汽車市場競爭影響，公司盈利水平持續(xù)承壓，導致公司歸屬于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤、基本每股收益同比減少。
上汽集團的業(yè)績下滑并不令業(yè)內(nèi)感到意外，因為早在去年它就呈現(xiàn)出了一定的頹勢。2022年，上汽集團實現(xiàn)總收入7440.63億元，同比下降4.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤跌至2011年以來的最低值，為161.18億元，同比下降34.3%。造成上汽集團2022年歸母凈利潤大幅下滑的直接原因是，上汽大眾、上汽通用兩大“奶?！钡漠a(chǎn)奶量減少，去年上汽大眾的歸母凈利潤跌破百億元關(guān)口，達87.29億元，同比下滑14.3%；上汽通用則為55.79億元，同比下滑23.2%。
相較于上汽集團，身處2023年一季度營收榜單第二位的比亞迪則賺得盆滿缽滿，它與頭名的位置也只差一個“廣汽集團”。財報數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，比亞迪實現(xiàn)營收1201.74億元，同比增長79.83%；歸母凈利潤41.30億元，同比暴增4倍以上。
比亞迪的營收增長主要依賴于新能源產(chǎn)品的熱銷，今年第一季度，比亞迪共計銷售新車55.21萬輛，同比增長89.47%。不過需要指出的是，比亞迪的利潤來源并不單于汽車業(yè)務，還包括手機部件及組裝業(yè)務、二次充電電池及光伏等，但汽車業(yè)務是比亞迪利潤增長的主要來源。
位列2023年一季度營收榜單第三位的是北京汽車，今年第一季度，北京汽車實現(xiàn)營收476.96億元，同比增長4.30%；歸母凈利潤達14.55億元，同比降低7.12%。銷量層面，依托于北京品牌、北京奔馳、北京現(xiàn)代、福建奔馳四大整車業(yè)務，北京汽車一季度銷量達24.7萬輛，較2022年一季度增長9.3%，成功跑贏大盤。
展望2023年二季度，北京汽車認為，隨著接下來自主業(yè)務北京品牌煥新戰(zhàn)略及產(chǎn)品迭代計劃進一步落地，海外市場進一步擴張，合資業(yè)務北京奔馳、北京現(xiàn)代、福建奔馳的新能源化戰(zhàn)略持續(xù)深入，北京汽車的市場銷量將有望進一步放大，帶動經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)提高。
長安與長城的凈利潤相差40倍
相較于營收前三甲，身處四、五位的長安汽車和長城汽車則境況大不相同。其中，長安汽車2023年一季度營收345.56億元，同比微降0.06%；歸母凈利潤69.70億元，同比增長53.65%；長城汽車2023年一季度營收290.39億元，同比降低13.63%；歸屬于母公司的凈利潤1.74億元，同比減少89.34%。相較而言，長安汽車的凈利潤是長城汽車的40倍。
對于業(yè)績的大幅下滑，長城汽車方面表示，主要系公司仍處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整期，基于2023年新產(chǎn)品上市節(jié)奏，加大新能源品牌建設(shè)及研發(fā)投入所致。報告顯示，長城汽車第一季度研發(fā)費用上漲15.9%至15.3億元，銷售費用上漲38.3%至14.5億元。
不過，銷售成本增加并未帶來銷量的實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。2023年第一季度，長城汽車累計銷售新車21.99萬輛，同比降低22.41%。除了長城皮卡以外，長城汽車旗下其余四大品牌，哈弗、魏牌、歐拉、坦克均出現(xiàn)不同幅度的下滑，其中魏牌一季度僅銷售3403輛，同比減少76.18%；歐拉銷售1.78萬輛，同比減少47.37%；而公司的“銷量擔當”哈弗表現(xiàn)也不樂觀，銷量同比下降24.58%至12.58萬輛。
反觀長安汽車，它不僅是15家上市車企之中，歸母凈利潤最高的，同時其銷量表現(xiàn)也是可圈可點。今年第一季度，長安汽車共計銷售整車60.78萬輛，同比降低6.71%，其中3月銷量為24.50萬輛，同比增長3.77%。
近一個月以來，長安汽車共獲得20份券商研報關(guān)注，買入15家，增持1家。其中，東方證券給出的買入評級理由包括，一季度費用率同比提升，現(xiàn)金流大幅改善；自主品牌銷量穩(wěn)步增長，新能源轉(zhuǎn)型及海外戰(zhàn)略持續(xù)推進等。財通證券給出的增持評級理由包括，一季度毛利率同比提升，費用率有所提升；2023年新產(chǎn)品持續(xù)推出，助力實現(xiàn)全年銷量目標等。
不過需要指出的是，雖然長安汽車在一季度實現(xiàn)凈利潤69.70億元，同比增長超0.5倍，但這份業(yè)績之中，是包含總計金額為54.89億元的非經(jīng)常性損益項目的。其中，最大的兩筆非經(jīng)常性損益收益來自非同一控制下的企業(yè)合并產(chǎn)生的收益以及政府補助，分別為50.21億元和4.37億元。刨除這兩筆收益，長安汽車在一季度的凈利潤為15.12億元，同比下降超3成。
廣汽集團在今年第一季度的營業(yè)收入同樣有所提升，同比上漲14.14%至265.57億元，不過其凈利潤一樣有著較大幅度的下滑，下降48.89%，僅為15.38億元。對此，廣汽集團方面表示，歸屬于上市公司股東的凈利潤下降，主要是由于在本報告期內(nèi)，合營企業(yè)汽車銷量同比下滑、盈利下降，以及受價格戰(zhàn)影響，自主品牌毛利率下降等綜合因素所致。
江淮“翻身” 東風“下沉”
在今年一季度的營收榜單中，江淮汽車的表現(xiàn)可謂令人頗為意外，它是唯二實現(xiàn)營收和凈利潤“雙增長”的上市車企，另外一家為比亞迪。2023年一季度，江淮汽車實現(xiàn)營收107.86億元，同比增長10.26%；實現(xiàn)凈利潤1.48億元，同比大增151.00%。江淮汽車的凈利潤上漲主要系國際出口業(yè)務持續(xù)發(fā)力，營業(yè)利潤同比增加所致，數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，江淮汽車共計出口4.62萬輛汽車，同比大幅上漲97.10%；總計銷售新車13.84萬輛，同比增長6.97%。
在實現(xiàn)“扭虧為盈”的同時，江淮汽車也與大多數(shù)自主品牌一樣，持續(xù)加大研發(fā)投入，報告期內(nèi)，江淮汽車在研發(fā)領(lǐng)域投入3.70億元，同比增長25.37%。目前，江淮汽車全新新能源乘用車品牌——釔為已經(jīng)正式發(fā)布，在未來5年，江淮釔為將打造釔為3、釔為X3、釔為5、釔為X5四款車型，覆蓋純電小型車、轎車、轎跑、SUV車型。
與江淮汽車一樣，東風汽車也在加速轉(zhuǎn)型新能源，在今年上海車展上，東風汽車旗下東風風神品牌啟動了1258“e啟”計劃，并發(fā)布了全新電動系列eπ?！癳啟”計劃包括1個中心、2條路徑、5大支撐、8款產(chǎn)品，東風風神將從2024年起，每年至少投放2款新能源車型，三年內(nèi)至少推出8款產(chǎn)品，實現(xiàn)對全品類、全尺寸新能源產(chǎn)品的全覆蓋。
不過從今年第一季度的財報數(shù)據(jù)來看，東風汽車的轉(zhuǎn)型之路還任重道遠。2023年一季度，東風汽車實現(xiàn)營收26.37億元，同比下降26.49%；實現(xiàn)凈利潤0.96億元，同比減少19.41%。銷量層面，東風汽車在今年一季度的狀況也差強人意，僅銷售新車3.45萬輛，同比下滑18.95%。
如果不考慮盈利為正，北汽藍谷在今年一季度的財報狀況以及銷量也是可觀的。2023年一季度，北汽藍谷實現(xiàn)營收24.97億元，同比增長44.31%；凈虧損收窄6.81%至8.92億元。北汽藍谷營收提升的主要原因是，整車銷量增長帶來了收入的增長。今年第一季度，北汽藍谷共計銷售新車1.51萬輛，同比增長65.72%。
海馬汽車的狀況與北汽藍谷類似，它在今年一季度同樣實現(xiàn)了營收增長，凈虧損收窄以及整車銷量提升。2023年一季度，海馬汽車實現(xiàn)營收10.36億元，同比增長44.52%；凈虧損收窄14.48%至0.52億元，實現(xiàn)銷量1.07萬輛，同比增長87.45%。海馬汽車方面表示，受產(chǎn)品銷量提升影響，公司營業(yè)收入同比實現(xiàn)較大增長。在此情況下，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上期下降，原因是去年同期房地產(chǎn)項目交房，毛利較高所致。
從需求端來講，今年第一季度，消費者的需求并未得到全部釋放，同時市場回暖也尚需一定時間，不過從供給端來看，各大車企已經(jīng)做好了充分準備，今年第二季度，將有多款全新且頗富競爭力的產(chǎn)品迎來上市，這將極大程度地刺激市場需求。相信隨著需求的進一步釋放，二季度各大車企的生存狀況將得到有效緩解。
文/王磊
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