(資料圖片)

隨著新能源汽車的逐漸盛行，如何更加便捷的給汽車蓄能成為了購車族熱議的話題。

新能源汽車的補能方式主要包括充電和換電，充電模式主要通過充電樁對新能源汽車動力電池進行充電，這也是大眾最常選擇的一種補能方式。

交流充電又稱“慢充”，直流充電又稱“快充”，優(yōu)優(yōu)綠能作為一家新能源汽車充電模塊供應商，主要應用于直流充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設備。近年來，優(yōu)優(yōu)綠能業(yè)績與行業(yè)一起狂飆，并最終走到了資本市場門口，若成功上市，或將成為A股“充電模塊第一股”。

然而，第一輪問詢后，優(yōu)優(yōu)綠能遲遲未有回復，并在申報材料過期后被深交所中止上市審核。近日，優(yōu)優(yōu)綠能更新了《招股書》，重啟上市之路。

小米突擊入股

持股比例4.39%

優(yōu)優(yōu)綠能是目前國內規(guī)模較大的頭部充電模塊供應商，是行業(yè)內最早推出30KW充電模塊的廠商之一。根據(jù)測算，2022年中國大陸充電模塊市場增量為452.76億瓦，優(yōu)優(yōu)綠能充電模塊內銷瓦數(shù)為41.25億瓦，市場占有率為9.11%。

憑借充電模塊產(chǎn)品，優(yōu)優(yōu)綠能與眾多下游行業(yè)領先企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系，知名客戶包括世界 500 強企業(yè)之一ABB集團、北美市場電動汽車充電系統(tǒng)制造商BTC POWER、韓國電動汽車充電一站式服務供應商Daeyoung，包括國內的星星充電、玖行能源、智充科技等。

公司下游企業(yè)為運營服務商及終端客戶，包括換電站、充電站、新能源汽車廠商及配套運營服務商，是充電樁的上游供應商。

2015年前后，國內新能源汽車產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，充電樁作為充電基礎設施的核心設備，其行業(yè)的發(fā)展也受到了極大的促進。尤其是近年來，新能源汽車獲得越來越多消費者認可，比亞 迪、蔚來、小鵬、理想等國內新能源汽車品牌迅速成長，行業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。

根據(jù)充電聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，中國大陸充電樁保有量從2017年末的44.57萬臺增長至2022年末的520.96萬臺，年均復合增長率達63.51%。

但目前A股上市公司中暫無僅從事充電模塊業(yè)務的上市公司，IPO前，雷軍旗下小米智造突擊入股優(yōu)優(yōu)綠能。

《招股書》顯示，2022年6月，優(yōu)優(yōu)綠能進行了第七次增資，新增注冊資本中，小米智造以1.15億元認繳4.39%股份，并成為了優(yōu)優(yōu)綠能的第6大股東。

小米智造成立于2021年9月18日，經(jīng)營范圍包括股權投資、創(chuàng)業(yè)投資、投資管理。穿透后的實際控制人為雷軍，收益股份26.11%，表決權100%。

來源：企查查

根據(jù)證監(jiān)會的最新規(guī)則，在申報前12個月內入股的股東屬于“突擊入股”。監(jiān)管部門會對上市前“突擊入股”從嚴核查，對相關股份要求限售。

小米智造也在《招股書》中承諾，自2022年6月8日起36個月內，或優(yōu)優(yōu)綠能股票上市之日起12個月內(以孰晚為準)，不轉讓或者委托他人管理小米智造持有的優(yōu)優(yōu)綠能首發(fā)前股份，也不提議由公司回購該部分股份。

香頌資本董事沈萌認為，充電模塊是新能源汽車的一個組件，如果小米造車的話并不需要投資，只需要建立穩(wěn)定的供應商關系，所以不排除是優(yōu)優(yōu)綠能為了與小米建立長期業(yè)務合作的基礎，而讓小米入股。

研發(fā)低、毛利高

5成收入來自關聯(lián)方

在大客戶的支持下，優(yōu)優(yōu)綠能雖然研發(fā)投入不多，但毛利率與同行不相上下，2020年、2021年的毛利率還要高于同行業(yè)平均水平。

具體來看，以2021年為例，優(yōu)優(yōu)綠能的研發(fā)費用率只有同行的一半（同行平均值為11.07%，而貴公司為4.99%），但公司主營業(yè)務毛利率為26.28%，同行業(yè)的平均值只有23.63%。

優(yōu)優(yōu)綠能在專利數(shù)量方面并不占優(yōu)勢，截至2022年末，公司及子公司已獲授權發(fā)明專利11項、實用新型專利25項、外觀設計專利6項、軟件著作權32項，另有1項韓國專利。同期同行業(yè)盛弘股份(300693.SZ)累計已獲得授權的有效專利及軟件著作權共計214件，通合科技(300491.SZ)專利184項、軟件著作權57項。

優(yōu)優(yōu)綠能的解釋是，一方面，與同行業(yè)可比公司相比，公司業(yè)務范圍聚焦，可在相對較小的研發(fā)投入比例下保證較強的競爭力；另一方面，公司收入規(guī)模增長速度超過研發(fā)費用增長速度，攤薄了研發(fā)費用率；此外，優(yōu)優(yōu)綠能認為公司核心技術團隊穩(wěn)定，專業(yè)背景扎實，構建了科學、專業(yè)的研發(fā)體系以提升研發(fā)效率。

值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能有約5成的收入都是來自自己的股東。

2020-2022年（下稱“報告期”），優(yōu)優(yōu)綠能向前五大客戶的銷售收入分別為1.55億元、3億元和6.13億元，占營業(yè)收入比重分別為74.08%、69.63%和62.08%，集中度較高。

這其中，第一大客戶ABB、第二大客戶萬幫數(shù)字均是優(yōu)優(yōu)綠能的股東。

具體來看，2020年5月，ABB通過增資形式入股優(yōu)優(yōu)綠能，持股比例7.8%；2019年5月，萬幫新能源入股優(yōu)優(yōu)綠能，持股比例為8%，不過后經(jīng)過轉讓等，IPO前降到了2.67%。

報告期內，優(yōu)優(yōu)綠能對ABB的關聯(lián)銷售金額分別為1734.28萬元、4581.89萬元和2.75億元，占營業(yè)收入的比例分別為8.27%、10.64%和27.84%；對萬幫數(shù)字的銷售(含關聯(lián)交易及比照關聯(lián)交易披露的交易)金額分別為1.07億元、1.62億元和1.93億元，占營業(yè)收入的比例分別為50.9%、37.59%和19.54%。

整體來看，報告期內優(yōu)優(yōu)綠能來自關聯(lián)交易的收入占比分別達到59.17%、48.23%、47.38%。

隨著ABB和萬幫數(shù)字自身業(yè)務的快速發(fā)展，以及與優(yōu)優(yōu)綠能合作關系的不斷深入，優(yōu)優(yōu)綠能與二者的交易占比未來可能會提升。公司在《招股書》中提示，若優(yōu)優(yōu)綠能關聯(lián)交易相關制度不能得到有效執(zhí)行，出現(xiàn)不必要、不公允的關聯(lián)交易，或優(yōu)優(yōu)綠能與萬幫數(shù)字、ABB的交易發(fā)生重大不利變化，將對優(yōu)優(yōu)綠能或中小股東利益產(chǎn)生不利影響。

IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜認為，過大和過高比例的關聯(lián)交易除了存在業(yè)績、利益輸送嫌疑之外，也涉嫌IPO企業(yè)運營的獨立性和業(yè)績的真實性，同時也讓公司的可持續(xù)發(fā)展能力存在較大風險。

清華學霸帶隊

多年同事共同創(chuàng)業(yè)

優(yōu)優(yōu)綠能的創(chuàng)始人們也都有扎實的專業(yè)背景，二人不僅是多年同事，其中一位還是清華學霸。

優(yōu)優(yōu)綠能是由鄧禮寬、柏建國在2015年8月共同創(chuàng)立，雙方各出資250萬元。

鄧禮寬、柏建國都是70后，雙方只相差一歲，都是碩士學歷，其中鄧禮寬畢業(yè)于清華大學，柏建國畢業(yè)于中國礦業(yè)大學(北京)。

畢業(yè)后，二人先后入職艾默生網(wǎng)絡能源有限公司，鄧禮寬任軟件工程師，柏建國任硬件工程師；2007年1月，鄧禮寬跳槽到了易達威銳電源設備科技(深圳)有限公司任高級軟件工程師，柏建國緊隨其后，于2007年4月入職并任高級硬件工程師；2009年1月二人又共同跳槽到了深圳市雷能混合集成電路有限公司，均任副總工程師；2013年3月鄧禮寬、柏建國二人又在深圳市格里貝爾電源技術有限公司任副總經(jīng)理，直到2015年8月，雙方共同出資創(chuàng)業(yè)，設立優(yōu)優(yōu)綠能。

值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能董事、自動化裝備開發(fā)部經(jīng)理鐘曉旭也與兩位創(chuàng)始人的工作簡歷重合，只不過在歷任的公司中，鐘曉旭一直深耕研發(fā)崗位。

不過鄧禮寬等人都較為低調，鮮少接受媒體采訪或提及自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，不過從履歷來看，這么多年三人也一直是志同道合。

關鍵詞：