“資管新規(guī)”之后，凈值型理財(cái)產(chǎn)品已成為主流，為了實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)匹配，已有不少銀行著手將個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。5月13日，北京商報(bào)記者對(duì)北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行了走訪調(diào)查，在調(diào)查過(guò)程中記者看到，當(dāng)前銀行推出的個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷除了可以更準(zhǔn)確地傳達(dá)產(chǎn)品特性、揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之外，也能更準(zhǔn)確地識(shí)別客戶投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)。但如果投資者因?yàn)橄胭I到高收益產(chǎn)品未如實(shí)填寫測(cè)評(píng)內(nèi)容，銀行對(duì)測(cè)評(píng)問(wèn)卷真實(shí)性審核難題依舊存在。

未按客戶能力匹配推薦產(chǎn)品要受罰

銀行理財(cái)市場(chǎng)總共有理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人投資者兩種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，理財(cái)產(chǎn)品評(píng)級(jí)共有5級(jí)，分別為PR1(低風(fēng)險(xiǎn))、PR2(中低風(fēng)險(xiǎn))、PR3(中風(fēng)險(xiǎn))、PR4(中高風(fēng)險(xiǎn))、PR5(高風(fēng)險(xiǎn))。個(gè)人投資者評(píng)級(jí)分為5級(jí)，分別為C1(保守型)、C2(穩(wěn)健型)、C3(平衡型)、C4(進(jìn)取型)、C5(激進(jìn)型)。

由于每款理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不同，個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)可以讓投資者更清晰地明白自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平，也有利于投資者判斷哪類產(chǎn)品和自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配。5月13日，北京商報(bào)記者對(duì)北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行了走訪調(diào)查，多位銀行理財(cái)經(jīng)理向記者明確，銀行已嚴(yán)格要求把控客戶風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)經(jīng)理推薦產(chǎn)品也要基于客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力之內(nèi)。也有理財(cái)經(jīng)理向記者表示，如果未按客戶能力匹配產(chǎn)品，銀行對(duì)員工也會(huì)有相應(yīng)的處罰措施。

一般情況下，個(gè)人投資者在首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)都需要在銀行柜臺(tái)做風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查測(cè)評(píng)問(wèn)卷，向銀行明示年齡、家庭總資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資態(tài)度、投資目的、可接受最長(zhǎng)投資期限等內(nèi)容。

一位股份制銀行理財(cái)經(jīng)理向北京商報(bào)記者介紹稱，銀行推薦產(chǎn)品肯定要基于客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)很高，按照正常情況，合規(guī)上不允許推薦給客戶，理財(cái)經(jīng)理不能推薦比客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的產(chǎn)品。

理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)共有5級(jí)，所以投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也有5檔劃分，例如經(jīng)過(guò)測(cè)評(píng)后，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力為平衡型，投資者就可以購(gòu)買包括平衡型在內(nèi)的謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型三類產(chǎn)品，而不可購(gòu)買超出平衡型風(fēng)險(xiǎn)承受能力之上的進(jìn)取型、激進(jìn)型產(chǎn)品。

上述股份制銀行理財(cái)經(jīng)理告訴北京商報(bào)記者，理財(cái)經(jīng)理推薦一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品一定是基于客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)承受能力之內(nèi)，如果違規(guī)操作銀行也會(huì)對(duì)員工有相應(yīng)的處罰措施。但在實(shí)際操作過(guò)程中，有一些客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為平衡型，但購(gòu)買的基金定投產(chǎn)品類別為進(jìn)取型、激進(jìn)型。這時(shí)候理財(cái)經(jīng)理會(huì)再對(duì)客戶做二次征詢和錄音，不會(huì)隨隨便便給客戶去做購(gòu)買。

在看懂研究院高級(jí)研究員卜振興看來(lái)，隨著資管產(chǎn)品凈值化的轉(zhuǎn)型，理財(cái)產(chǎn)品的波動(dòng)明顯增強(qiáng)，加上客戶的適當(dāng)性管理已經(jīng)迫不及待，必須讓客戶購(gòu)買與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。

問(wèn)卷真實(shí)性審核難題依舊存在

優(yōu)化調(diào)整主觀測(cè)評(píng)問(wèn)卷，無(wú)疑對(duì)深化客戶自我風(fēng)險(xiǎn)承受能力認(rèn)知起到了重要作用，但長(zhǎng)久以來(lái)，個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)一直免不了“走過(guò)場(chǎng)”的尷尬境地。北京商報(bào)記者在調(diào)查中也注意到，如果在首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者因?yàn)橄胭I到高收益產(chǎn)品未如實(shí)填寫測(cè)評(píng)內(nèi)容，銀行也無(wú)法進(jìn)行有效甄別。

在一家國(guó)有大行網(wǎng)點(diǎn)，該行理財(cái)經(jīng)理向記者介紹，個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷可以填寫多次，第一次如果評(píng)估沒(méi)有通過(guò)的第二天重新填寫測(cè)評(píng)就可以，從家庭總資產(chǎn)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，銀行只能監(jiān)測(cè)到客戶在本行的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷的內(nèi)容也不會(huì)上央行征信，填寫什么內(nèi)容都是根據(jù)客戶自身情況來(lái)選，但需要風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，目前在售的銀行理財(cái)產(chǎn)品共有849只，其中五級(jí)(高風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品有5只，四級(jí)(中高風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品有1只，三級(jí)(中風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品有89只，二級(jí)(中低風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品有734只，一級(jí)(低風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品有20只，雖然中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品依舊為發(fā)行主流，但中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品也已經(jīng)占有一席之地。如果投資者對(duì)中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品概念模糊，導(dǎo)致一昧追求高收益?zhèn)卧靷€(gè)人風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)內(nèi)容購(gòu)買產(chǎn)品，那風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)卷作用將被弱化。

在調(diào)查過(guò)程中，一位股份制銀行理財(cái)經(jīng)理向北京商報(bào)記者表示，“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷由客戶自行填寫，銀行也沒(méi)辦法確定客戶填寫的問(wèn)卷內(nèi)容，也無(wú)法進(jìn)行干預(yù)”。

另一位國(guó)有大行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理也向記者直言，“風(fēng)險(xiǎn)能力是客戶自己的，客戶怎么填寫，銀行只負(fù)責(zé)對(duì)客戶進(jìn)行打分，真實(shí)性我們也無(wú)法核實(shí)。比如風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)有效期為一年，客戶中途可以根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別隨便進(jìn)行調(diào)整，但只能改2-3次，有次數(shù)限制。因此，建議客戶根據(jù)真實(shí)情況填寫，這也是對(duì)自己負(fù)責(zé)”。

談及銀行在個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷真實(shí)性審核環(huán)節(jié)的薄弱性，資深銀行業(yè)分析人士王劍輝認(rèn)為，較好的選擇是銀行應(yīng)主要甄別兩類客戶，一類是完全低風(fēng)險(xiǎn)需求，另一類是完全高風(fēng)險(xiǎn)需求，從實(shí)際操作過(guò)程來(lái)看，完全低風(fēng)險(xiǎn)需求的客戶所需的服務(wù)基本上就是存取貸款，在理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買層面會(huì)有相對(duì)理智的選擇。對(duì)于激進(jìn)的投資者，銀行需要在監(jiān)管政策允許的前提下，開(kāi)發(fā)出既符合投資者需求，又能在銀行層面上控制風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)合法經(jīng)營(yíng)的投資產(chǎn)品。

“對(duì)于大多數(shù)客戶來(lái)說(shuō)，調(diào)查環(huán)節(jié)不應(yīng)該‘一刀切’，讓所有人都填一張標(biāo)準(zhǔn)格式的表格，這樣推廣工作不是很容易，可以使用另一種簡(jiǎn)單的表格來(lái)進(jìn)行調(diào)查工作。”王劍輝說(shuō)道。

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果事中事后審查

在金融市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)上升、個(gè)別金融產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生極端波動(dòng)的背景下，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，已有建設(shè)銀行、交通銀行、工商銀行著手優(yōu)化調(diào)整了個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)。5月12日，興業(yè)銀行也宣布，將于近日啟用新版《個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷》更加全面、合理地從客戶年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目的、收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性要求、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)損失承受程度等方面反映客戶真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)承受程度。

從已經(jīng)宣布調(diào)整的銀行可以看到，大部分銀行都將調(diào)整目光瞄向了銀行理財(cái)、基金、金融衍生理財(cái)等產(chǎn)品上，這也對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)業(yè)務(wù)和投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知提出了更高要求。

從銀行角度來(lái)說(shuō)，一位銀行業(yè)從業(yè)人士認(rèn)為，銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一;加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果的事中事后審查;一旦商業(yè)銀行違反相關(guān)規(guī)定，必須給予必要的處罰。

投資者層面，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金建議稱，首先，投資者需要進(jìn)行自身的投資教育，主動(dòng)適應(yīng)線上理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行特性。其次，投資者在線上填寫測(cè)評(píng)、訂立合同時(shí)，獨(dú)立性更強(qiáng)，首次簽約時(shí)更需注意對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的審視。最后，投資者需更加關(guān)注不同類別理財(cái)投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的不同，投入精力依據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資原則進(jìn)行產(chǎn)品篩選。(記者 孟凡霞 宋亦桐)