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上周行情回顧

（12.27-12.31）

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全球市場資訊

國際

1.  美國批準(zhǔn)為12-15歲青少年接種新冠加強(qiáng)針

美國FDA宣布將輝瑞新冠疫苗加強(qiáng)針的接種年齡降低至12歲，同時(shí)也允許5-11歲免疫缺陷的兒童接種該疫苗的加強(qiáng)針。

2.  美國通脹預(yù)期指標(biāo)走強(qiáng)

圣路易斯聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，按照10年期盈虧平衡通脹率衡量的美國通脹預(yù)期指標(biāo)升至自2021年11月24日以來的最高水平，同時(shí)2022年1月3日美國時(shí)段收盤后升至2.60%的水平。

1.  兩部門完善資源綜合利用增值稅政策

推動資源綜合利用行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，財(cái)政部和稅務(wù)總局日前發(fā)布的《關(guān)于完善資源綜合利用增值稅政策的公告》規(guī)定，從事再生資源回收的增值稅一般納稅人銷售其收購的再生資源，可以選擇適用簡易計(jì)稅方法依照3%征收率計(jì)算繳納增值稅，或適用一般計(jì)稅方法計(jì)算繳納增值稅。

2.  央行向小微企業(yè)送“新年紅包”

人民銀行官網(wǎng)1月1日發(fā)布消息稱，實(shí)施兩項(xiàng)直達(dá)工具接續(xù)轉(zhuǎn)換，加大對小微企業(yè)支持力度。自2022年1月1日起，實(shí)施普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃兩項(xiàng)直達(dá)工具接續(xù)轉(zhuǎn)換。

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農(nóng)銀匯理觀點(diǎn)

股票市場

A股呈現(xiàn)震蕩走勢，價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)。一季度有望迎來寬信用支撐的行情。

建議從三個方面把握相關(guān)投資主線：

① 關(guān)注逆周期產(chǎn)業(yè)鏈，“地產(chǎn)+基建”產(chǎn)業(yè)鏈投資加碼或有估值修復(fù)行情，新基建轉(zhuǎn)型品種更加強(qiáng)勢。

② 高成長賽道擁擠度調(diào)整接近尾聲，當(dāng)前具備性價(jià)比，看好新能源汽車、光伏風(fēng)電等板塊。

③ 價(jià)值風(fēng)格估值修復(fù)市場已經(jīng)反映一部分，下階段建議重視業(yè)績兌現(xiàn)，首選消費(fèi)和穩(wěn)增長的新基建等板塊。

債券市場

上周央行逆回購加碼，跨年資金面整體較為均衡，疊加市場降息預(yù)期漸濃，債市情緒走強(qiáng)，春季躁動行情顯現(xiàn)。全周現(xiàn)券收益率下行突破2.8%關(guān)鍵位置。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨壓力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求一般，而貨幣政策仍有進(jìn)一步寬松操作的可能性。整體來看，我們認(rèn)為未來債市將繼續(xù)維持震蕩。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。