4月28日給予盤(pán)江股份(600395)推薦評(píng)級(jí)。
維持“推薦”評(píng)級(jí)：從煤炭行業(yè)看，未來(lái)幾年將保持供需偏緊，優(yōu)質(zhì)焦煤稀缺?？紤]公司煤炭量?jī)r(jià)齊升，調(diào)整并新增2024年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024 年公司歸母凈利潤(rùn)為21.5、22.8、24.2 億元（原2022-2023 年15.5、17.5 億元），維持“推薦”
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）受宏觀形勢(shì)因素影響，可能出現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)放緩，煤炭消費(fèi)端電力、鋼鐵、建材、化工等用煤需求下降，公司煤炭銷(xiāo)量或價(jià)格受到影響。2）西南水電資源豐富，水電、風(fēng)電等新能源發(fā)電量增加替代部分煤炭需求，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)能過(guò)剩。3）公司大多數(shù)礦井屬于瓦斯突出或高瓦斯礦井，如果發(fā)生安全事故，可能會(huì)產(chǎn)生較大影響。4）公司在建礦井可能會(huì)出現(xiàn)工程進(jìn)度不及預(yù)期、產(chǎn)能釋放滯后的情況，影響公司煤炭產(chǎn)量。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【21:48 科順股份(300737)年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)短期承壓 現(xiàn)金流顯著改善】
4月28日給予科順股份(300737)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：維持此前盈利預(yù)測(cè)，根據(jù)公司增發(fā)后的最新股本計(jì)算，預(yù)計(jì)2022-2023 年EPS 分別為1.00 元、1.32 元，新增2024年預(yù)測(cè)為1.56 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為10.4 倍、7.9 倍、6.7 倍。公司作為防水龍頭，兼具品牌力、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與提價(jià)能力，后續(xù)利潤(rùn)率有望改善，疫情防控下需求亦將逐步改善；從行業(yè)維度看，下游房企違約頻發(fā)加速防水行業(yè)格局出清，龍頭企業(yè)更加受益，中長(zhǎng)期看防水提標(biāo)大勢(shì)所趨，公司未來(lái)成長(zhǎng)性無(wú)憂(yōu)，2022 年繼續(xù)推進(jìn)“雙百億”戰(zhàn)略實(shí)施，該機(jī)構(gòu)看好公司未來(lái)發(fā)展，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：公司生產(chǎn)所需的原材料主要包括瀝青、膜類(lèi)（含隔離膜）、聚酯胎基、SBS 改性劑、聚醚、乳液、基礎(chǔ)油、石蠟、異氰酸酯等，屬于石油化工產(chǎn)品，若后續(xù)上述原材料采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)上漲，將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響；2）房地產(chǎn)需求不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：房地產(chǎn)行業(yè)是公司銷(xiāo)售收入的主要來(lái)源，若后續(xù)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期、新開(kāi)工大幅下滑，將對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)不利影響；3）應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)：若后續(xù)地產(chǎn)金融環(huán)境未出現(xiàn)明顯改善，公司服務(wù)的房企客戶(hù)出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化，將導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能按期收回或無(wú)法收回產(chǎn)生壞賬。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)15次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次公司買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【21:38 萬(wàn)興科技(300624)：短期業(yè)績(jī)承壓 SAAS轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效】
4月28日給予萬(wàn)興科技(300624)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議。結(jié)合當(dāng)前匯率水平，該機(jī)構(gòu)假設(shè)今年匯率不變的前提下適當(dāng)下調(diào)之前的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)分別為1.10 億元、1.72 億元、2.18億元（原22-23 年預(yù)測(cè)值2.18 億元、2.76 億元），對(duì)應(yīng)增速分別為295.7%、56.7%、25.8%，對(duì)應(yīng)EPS 分別0.85 元、1.33 元、1.67 元（原22-23 年預(yù)測(cè)值為1.68元、2.12 元）。估值方面，參考公司歷史估值水平，該機(jī)構(gòu)給予2022 年42xPE，目標(biāo)價(jià)約為36 元，下調(diào)為“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；軟件公司費(fèi)用大幅上升導(dǎo)致利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)；軟件產(chǎn)品出海面臨的所在國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)；激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致公司產(chǎn)品降價(jià)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。
【21:33 日月股份(603218)年報(bào)點(diǎn)評(píng)：兩頭擠壓影響盈利 降本擴(kuò)張未來(lái)可期】
4月28日給予日月股份(603218)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議?？紤]當(dāng)前風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展格局，調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)4.91（原值13.23）、10.21億元（原值16.41）、13.61（新增）億元，對(duì)應(yīng)的EPS 0.51、1.06、1.41 元，動(dòng)態(tài)PE 30.8、14.8、11.1 倍。盡管短期盈利水平明顯承壓，公司在風(fēng)電鑄件產(chǎn)能規(guī)模方面行業(yè)領(lǐng)先，后續(xù)通過(guò)技術(shù)改造有望扭轉(zhuǎn)當(dāng)前成本優(yōu)勢(shì)弱化的局面；風(fēng)電行業(yè)前景廣闊，對(duì)公司而言附加值相對(duì)較高的海上風(fēng)電成長(zhǎng)空間巨大，隨著需求的快速增長(zhǎng)公司產(chǎn)能利用率也有望提升；綜上，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為行業(yè)景氣度向好，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望擴(kuò)大，盈利水平有望修復(fù)，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。1、國(guó)內(nèi)外風(fēng)電市場(chǎng)需求受政策以及疫情等因素影響，存在一定的不確定性。2、公司主要原材料為生鐵和廢鋼，如果未來(lái)原材料價(jià)格大幅上漲，可能導(dǎo)致綜合毛利率水平不及預(yù)期。3、新產(chǎn)能建設(shè)涉及環(huán)保、能評(píng)等因素，可能存在建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【21:08 長(zhǎng)亮科技(300348)：短期擾動(dòng)致業(yè)務(wù)承壓 金融信創(chuàng)+海外業(yè)務(wù)有望帶動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)】
4月28日給予長(zhǎng)亮科技(300348)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議。2022 年金融信創(chuàng)快速發(fā)展，銀行IT 處于高景氣周期，同時(shí)公司連續(xù)中標(biāo)進(jìn)入大行，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司未來(lái)景氣度依然向上，預(yù)計(jì)2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)分別為2.19 億元、2.88 億元、3.51 億元（原22-23 年預(yù)測(cè)值3.87 億元、4.78 億元），對(duì)應(yīng)增速分別為73.6%、31.4%、22.0%，對(duì)應(yīng)EPS 分別0.30 元、0.40 元、0.49 元（原22-23 年預(yù)測(cè)值為0.54 元、0.66 元）。估值方面，參考公司歷史估值水平，該機(jī)構(gòu)給予2022 年40xPE，目標(biāo)價(jià)約為12 元，下調(diào)為“推薦”
風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行IT 投入不及預(yù)期；新技術(shù)落地節(jié)奏存在不確定性
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)。
【20:18 士蘭微(600460)首次覆蓋報(bào)告：盈利能力邊際改善 綜合性IDM龍頭未來(lái)成長(zhǎng)可期】
4月28日給予士蘭微(600460)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域綜合性的IDM龍頭企業(yè)，以功率系統(tǒng)應(yīng)用為核心進(jìn)行功率器件、模塊、電路等產(chǎn)品的布局，產(chǎn)品群豐富且產(chǎn)品性能和質(zhì)量對(duì)標(biāo)國(guó)外大廠。同時(shí)，公司積極開(kāi)拓高端市場(chǎng)大客戶(hù)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶(hù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)出結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。隨著高等級(jí)生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能的穩(wěn)步釋放，公司長(zhǎng)期穩(wěn)定且充沛的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。2021 年公司的盈利能力顯著改善，隨著新能源等下游行業(yè)的快速發(fā)展以及國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的加速，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司的經(jīng)營(yíng)狀況將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)收規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，未來(lái)成長(zhǎng)性可期。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2022-2024 年公司EPS 分別為1.05 元、1.43 元和1.79 元，對(duì)應(yīng)4 月27 日股價(jià)的PE分別為38.1X、28.0X 和22.3X。該機(jī)構(gòu)看好公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）下游需求可能不及預(yù)期：如果疫情或缺芯困境遲遲得不到解決甚至加劇，可能會(huì)導(dǎo)致下游行業(yè)需求萎縮，公司收入和盈利增長(zhǎng)可能受到不利影響；（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)：IGBT 屬于技術(shù)門(mén)檻較高的功率半導(dǎo)體細(xì)分賽道，對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)都要求較高，一旦公司的技術(shù)水平、產(chǎn)品品質(zhì)、服務(wù)質(zhì)量有所下滑，都可能造成公司的市場(chǎng)份額將被搶奪；（3）產(chǎn)能不足的風(fēng)險(xiǎn)：公司采用的是IDM模式，相比于Fabless 企業(yè)資本開(kāi)支高，如果公司的產(chǎn)能利用率或客戶(hù)拓展跟不上市場(chǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能受到不利影響。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)26次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、3次“推薦”投資評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【20:18 中國(guó)神華(601088)：量?jī)r(jià)齊升 喜迎開(kāi)門(mén)紅】
4月28日給予中國(guó)神華(601088)推薦評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)：基于2022 年國(guó)內(nèi)外能源價(jià)格高位以及公司近期的運(yùn)營(yíng)情況，該機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)有所上調(diào)，預(yù)計(jì)2022-24 年公司凈利潤(rùn)分別605.9 億、621.3 億、638.4 億（原值分別為543.3 億、556.7 億、567.2 億），維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1、新增產(chǎn)能大幅增加，煤炭供大于求，煤價(jià)下跌影響公司業(yè)績(jī)；2、碳中和約束、新能源發(fā)展較快等影響煤炭需求；3、新冠疫情控制不及預(yù)期，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭、電力需求造成影響；4、如果發(fā)生煤礦安全事故，可能對(duì)公司相關(guān)業(yè)務(wù)造成影
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)。
【20:08 伊利股份(600887)年報(bào)點(diǎn)評(píng)：千億龍頭揚(yáng)帆起航 盈利能力持續(xù)提升】
4月28日給予伊利股份(600887)推薦評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1、宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)增速下滑，消費(fèi)升級(jí)不達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致消費(fèi)端增速放緩；2、重大食品安全事件的風(fēng)險(xiǎn)：消費(fèi)者對(duì)食品安全問(wèn)題尤為敏感，若發(fā)生重大食品安全事故，短期內(nèi)消費(fèi)者對(duì)品牌信心降至冰點(diǎn)且信心重塑需要很長(zhǎng)一段時(shí)間；3、原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)品主要原料原奶成本占比較高，價(jià)格大幅上漲或?qū)е聵I(yè)績(jī)不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)47次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、8次推薦評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次審慎增持評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)評(píng)級(jí)。
【20:08 立訊精密(002475)年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 多領(lǐng)域齊頭并進(jìn)】
4月28日給予立訊精密(002475)推薦評(píng)級(jí)。
投資策略：公司在鞏固、增強(qiáng)自身消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)龍頭地位的同時(shí)，積極布局通信及汽車(chē)等新興優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域，發(fā)展為綜合覆蓋連接器、聲學(xué)、天線(xiàn)、無(wú)線(xiàn)充電及震動(dòng)馬達(dá)等多元化零組件、模組與配件類(lèi)產(chǎn)品的科技型制造企業(yè)?？紤]到手機(jī)及TWS 耳機(jī)銷(xiāo)量增速放緩，該機(jī)構(gòu)調(diào)低公司22/23 年盈利預(yù)測(cè)，新增24 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2022-2024 歸母凈利為99.07/134.44/159.22億元（22/23 年原值為109.09/141.81），對(duì)應(yīng)的PE 分別為20/15/12 倍，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)中有部分對(duì)境外銷(xiāo)售并采用外幣計(jì)算，匯率波動(dòng)會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)費(fèi)用產(chǎn)生一定的影響。2）疫情蔓延超出預(yù)期：未來(lái)如果疫情蔓延超出預(yù)期，則對(duì)部分公司復(fù)工產(chǎn)生較大影響，會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈公司產(chǎn)生一定影響。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入“評(píng)評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)。
【19:33 伊利股份(600887)2021年年報(bào)與2022年一季度業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：22Q1景氣增長(zhǎng) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化】
4月28日給予伊利股份(600887)推薦評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品推廣不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，食品安全風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)47次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次推薦評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次審慎增持評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)評(píng)級(jí)。
【19:33 應(yīng)流股份(603308)2021年年報(bào)及2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：精鑄龍頭厚積薄發(fā) 兩機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)高增長(zhǎng)】
4月28日給予應(yīng)流股份(603308)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)2022-2024 年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.25/4.53/6.04 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.77/ 0.66/ 0.88 元/股，PE 分別為14/16/12 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：訂單不能及時(shí)交付風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，壞賬及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【19:28 隆基股份(601012)2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：產(chǎn)能擴(kuò)張推動(dòng)營(yíng)收高增 新型電池技術(shù)年內(nèi)投產(chǎn)】
4月28日給予隆基股份(601012)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2022-2024年EPS分別為2.55元、3.30元、4.01元，對(duì)應(yīng)PE分別為24倍、19倍、15倍，維持推薦評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球光伏裝機(jī)需求放緩風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及原材料成本大幅上升導(dǎo)致毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)；擴(kuò)產(chǎn)及新技術(shù)落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)18次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)。
【19:23 智飛生物(300122)年報(bào)點(diǎn)評(píng)：自產(chǎn)+代理疫苗共同驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng) 微卡有望進(jìn)入放量期】
4月28日給予智飛生物(300122)推薦評(píng)級(jí)。
維持“推薦”評(píng)級(jí)。公司在售多款重磅產(chǎn)品，渠道能力業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，在研產(chǎn)品豐富且多項(xiàng)產(chǎn)品已進(jìn)入研發(fā)后期。公司近期推出員工持股計(jì)劃，彰顯進(jìn)一步做大做強(qiáng)的信心和決心。考慮新冠疫苗、微卡等產(chǎn)品的銷(xiāo)售變化，調(diào)整并新增2024 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024 年EPS 為4.60、4.88、5.13 元（原2022-2023 年3.81、5.10 元），維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新產(chǎn)品上市審批時(shí)間具有不確定性，若審批進(jìn)度不及預(yù)期可能導(dǎo)致放量滯后；2）如果公司產(chǎn)品因推廣或生產(chǎn)不達(dá)預(yù)期導(dǎo)致不能完成銷(xiāo)售任務(wù)，可能影響業(yè)務(wù)增長(zhǎng)；3）疫苗產(chǎn)品受眾廣泛，若出現(xiàn)行業(yè)負(fù)面事件可能會(huì)導(dǎo)致大眾對(duì)疫苗產(chǎn)生不信任，進(jìn)而影響疫苗的市場(chǎng)需求。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)34次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)。
【19:23 天潤(rùn)乳業(yè)(600419)2021年年報(bào)及2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)持續(xù)向好發(fā)展 疆外重回高增速通道】
4月28日給予天潤(rùn)乳業(yè)(600419)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)2022-2024 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.0/30.0/36.2 億元，同比+18.5%/+20.1%/+20.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.7/2.2/2.9 億元，同比+10.3%/+33.4%/+30.3%，EPS 分別為0.52/0.69/0.90 元，對(duì)應(yīng)PE 為24X/18X/14X。
風(fēng)險(xiǎn)提示：渠道擴(kuò)張不及預(yù)期，原奶價(jià)格大幅上漲，食品安全問(wèn)題等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次推薦評(píng)級(jí)。
【19:18 山西汾酒(600809)2021年報(bào)及2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：青花系列高增結(jié)構(gòu)升級(jí) 單季度利潤(rùn)率創(chuàng)新高】
4月28日給予山西汾酒(600809)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司2021 年實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)，2022 年一季度收入利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，凈利潤(rùn)率創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)公司2022-24 年?duì)I收分別為264/337/413 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為77/104/134 億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E 分別為37/27/21X，考慮到公司成長(zhǎng)性與確定性，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）青花、玻汾動(dòng)銷(xiāo)及價(jià)盤(pán)不及預(yù)期；2）疫情致回款動(dòng)銷(xiāo)不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)87次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、11次推薦評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、6次審慎增持評(píng)級(jí)、6次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、5次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、5次“推薦”投資評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次增持”評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入“評(píng)評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)評(píng)級(jí)。
【19:18 山西汾酒(600809)2021年年報(bào)與2022年一季度業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：22Q1實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng) 青花引領(lǐng)勢(shì)能向上】
4月28日給予山西汾酒(600809)推薦評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。產(chǎn)品推廣不及預(yù)期，市場(chǎng)擴(kuò)張不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，食品安全問(wèn)題。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)87次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、11次推薦評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、6次審慎增持評(píng)級(jí)、6次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、5次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、5次“推薦”投資評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次增持”評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入“評(píng)評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)評(píng)級(jí)。
【19:13 北方華創(chuàng)(002371)：裝備和材料雙線(xiàn)豐收 半導(dǎo)體設(shè)備增勢(shì)喜人】
4月28日給予北方華創(chuàng)(002371)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：鑒于公司半導(dǎo)體設(shè)備增長(zhǎng)超預(yù)期以及利潤(rùn)率的提升，該機(jī)構(gòu)上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024 年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為16.31 億元、22.21 億元、29.68 億元（22 年-23 年前值分別為12.17 億元、16.47 億元），對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的市盈率分別為78 倍、57 倍、43 倍。公司作為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，國(guó)產(chǎn)替代大有可為，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1)國(guó)內(nèi)晶圓廠投資不及預(yù)期。如果晶圓廠投資落地?cái)?shù)量或進(jìn)度不及預(yù)期，則設(shè)備市場(chǎng)增速或節(jié)奏將放緩，公司半導(dǎo)體設(shè)備增長(zhǎng)可能不達(dá)預(yù)期。2)電子器件增長(zhǎng)不及預(yù)期。電子元器件下游行業(yè)如航空航天、精密儀器儀表、自動(dòng)化等市場(chǎng)如果發(fā)生較大變化，需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，將拖累公司整體業(yè)績(jī)。3)光伏行業(yè)增速放緩。光伏行業(yè)補(bǔ)貼政策退潮趨勢(shì)明顯，行業(yè)將迎來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的新格局，公司真空設(shè)備增長(zhǎng)可能受到影響；4)新品研發(fā)不及預(yù)期。公司先進(jìn)制程設(shè)備如果研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，對(duì)未來(lái)幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將產(chǎn)生明顯的影響。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)29次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次審慎推薦-A評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【19:13 諾德股份(600110)2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：凈利率上漲 鋰電銅箔龍頭產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張】
4月28日給予諾德股份(600110)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)為8.44、12.93、15.49億元，同增108%、53%、20%，對(duì)應(yīng)估值18、12、10 倍PE，考慮到公司積極擴(kuò)產(chǎn)，4.5 微米銅箔先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車(chē)銷(xiāo)售不及預(yù)期；新產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)、1次審慎推薦-A評(píng)級(jí)。
【18:18 中科電氣(300035)：產(chǎn)能盈利雙輪驅(qū)動(dòng) 釋放公司高成長(zhǎng)性】
4月28日給予中科電氣(300035)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2021-2023 年公司營(yíng)業(yè)收入分別為19.6/45.8/67.8億元，同比增速38%/134%/48%。歸母凈利潤(rùn)分別為3.6/7.2/11.3 億元，同比增長(zhǎng)130%/97%/57%。EPS 為0.5/0.99/1.56 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為 42/21/13。給予2022 年35 倍估值，對(duì)應(yīng)市值252 億，對(duì)應(yīng)股價(jià)35 元，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)產(chǎn)能大幅釋放，導(dǎo)致價(jià)格下降；下游需求不及預(yù)期；公司石墨化產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)評(píng)級(jí)。
【18:08 韻達(dá)股份(002120)2021年報(bào)及2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：盈利彈性逐步釋放 持續(xù)看好公司精細(xì)化管理出效益】
4月28日給予韻達(dá)股份(002120)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：1）該機(jī)構(gòu)小幅上調(diào)22-23 年盈利預(yù)測(cè)至實(shí)現(xiàn)歸屬凈利分別為24.6 及29.3 億（原預(yù)測(cè)為22.2、27.4 億），引入24 年歸屬凈利35.1 億的預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)2022-24 年 EPS 分別為0.85、1.01 及1.21 元，PE 分別為17、14、12 倍。2）維持行業(yè)觀點(diǎn)：自2021 年“政策底”與“市場(chǎng)底”共振邏輯逐步兌現(xiàn)下，快遞行業(yè)從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)進(jìn)一步明確，繼續(xù)看好公司精細(xì)化管理下，單票凈利進(jìn)入修復(fù)期且價(jià)格彈性巨大。此外，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為3-4 月快遞行業(yè)受到疫情等因素影響導(dǎo)致業(yè)務(wù)量下滑，但預(yù)期為階段性因素且已經(jīng)逐步從低谷走出。依據(jù)過(guò)去5 年中樞25 倍，給予2022 年目標(biāo)市值616 億，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)21.2 元，預(yù)期較當(dāng)前46%空間，強(qiáng)調(diào)“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致價(jià)格降幅超預(yù)期，線(xiàn)上消費(fèi)增速放緩。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次8月底以來(lái)建評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)提示 盈利預(yù)測(cè) 山西汾酒
