都邦財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“都邦財險”）最新一期償付能力報告顯示，公司的核心、綜合償付能力充足率均為138%，償付能力風險綜合評級由上季度的B類下降至D類。根據(jù)償付能力監(jiān)管要求相關(guān)規(guī)定，都邦財險屬于償付能力不達標的險企。此前，都邦財險曾向銀保監(jiān)會申請為期3年的償付能力過渡期政策。

此外，從業(yè)務結(jié)構(gòu)看，都邦財險保費收入居首位的險種是車險業(yè)務；近三年，該公司車險保費收入比重均在75%以上。今年上半年，都邦財險的簽單總保費、車險簽單保費分別為16.86億元、11.88億元，車險業(yè)務占比為70.46%。然而，隨著車險綜合改革（以下簡稱“車綜改”）的推進，中小險企亦在加大非車險業(yè)務發(fā)展力度。

日前，銀保監(jiān)會公布二季度保險業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)情況，截至今年第一季度末，保險公司平均綜合、核心償付能力充足率分別為224.2%、150%。今年一季度風險綜合評級為C、D類的公司增至23家，與去年同期相比，風險綜合評級為C、D類的險企僅為6家。

最新一期償付能力報告顯示，都邦財險核心、綜合償付能力充足率均為138%，風險綜合評級下降至D類。此前，銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露，今年保險業(yè)開始執(zhí)行《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（以下簡稱《規(guī)則Ⅱ》），此前，《規(guī)則II》的發(fā)布標志著償二代二期工程建設(shè)順利完成。《規(guī)則Ⅱ》指出，因新舊規(guī)則切換導致核心或綜合償付能力充足率大幅下降，或跌破具有監(jiān)管行動意義的臨界點的保險公司，可向銀保監(jiān)會反映有關(guān)情況。銀保監(jiān)會將根據(jù)實際情況一司一策確定過渡期政策，督促公司制定過渡期計劃。2022年3月21日，銀保監(jiān)會批復同意給予相關(guān)公司自2022-2024年3年的過渡期政策。

今年5月，都邦財險在臨時股東大會上審議通過《關(guān)于都邦財險增資擴股的議案》（以下簡稱《議案》）。依據(jù)增資計劃，公司各增資股東將以貨幣方式向公司合計投入4億元資金，增資擴股后，公司注冊資本將由目前的27億元增加至31億元。

截至今年5月末，都邦財險共有14家股東，已有9家股東認購2.84億股份，實際募集資金為2.84億元。目前，都邦財險尚有1.16億股的認購額度未完成，約占本次增資總額的三成。對此，都邦財險在《議案》中亦表示，股東按股權(quán)比例增資，如果實際認購沒有達到測算的認購額度，其他有意愿認購的股東進行下一輪的同比例增資，直至所有額度認購完畢。

償二代二期工程正式落地后，都邦財險為緩解其面臨的償付能力不足情況，一方面向銀保監(jiān)會申請償付能力過渡期政策；另一方面向股東申請增資計劃。實際上，公司增資計劃未達預期，風險綜合評級下降至D類。對此，都邦財險在最新一期償付能力報告中表示，公司在改善自身經(jīng)營情況的同時，積極推動資本金補充計劃，近期公司將通過增資的方式增加資本金，公司償付能力充足率將有較大幅度的提升。

聯(lián)合資信評估股份有限公司在最新一期保險業(yè)季度觀察報告中亦指出，《規(guī)則Ⅱ》的實施進一步夯實了保險公司的資本質(zhì)量，但相應的《規(guī)則II》的實施及一季度資本市場行情走低等因素，均對保險公司償付能力充足水平帶來較大影響。在保險公司業(yè)務經(jīng)營持續(xù)發(fā)展背景下，需關(guān)注保險公司償付能力變動情況及其資本補充壓力。

近年來，都邦財險保險業(yè)務收入下滑，凈利潤虧損，且尚未盈利。2019-2021年，都邦財險的保險業(yè)務收入分別為38.58億元、37.85億元、35.53億元；凈利潤分別為-0.67億元、-0.39億元、-2.42億元。

都邦財險原保險業(yè)務主要分為車險業(yè)務和非車險業(yè)務兩大類。2021年，都邦財險保費收入前5位的險種分別是車險、責任保險、意外傷害保險、企業(yè)財產(chǎn)保險、健康保險。據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，都邦財險車險業(yè)務收入分別為31.98億元、30.49億元、26.7億元，占比分別為82.89%、80.55%、75.14%。今年上半年，都邦財險的簽單總保費、車險簽單保費分別為16.86億元、11.88億元，車險業(yè)務占比為70.46%。

*都邦財險車險業(yè)務情況，根據(jù)年報數(shù)據(jù)制圖

2019-2021年，都邦財險的車險承保利潤分別為-2.16億元、-1.8億元、-4.05億元，虧損規(guī)模波動上升。2020年9月，車綜改正式落地實施。隨著車綜改的推進，一方面，車險行業(yè)下調(diào)保費及手續(xù)費率，可能直接導致保費規(guī)模出現(xiàn)下降，險企一段時期內(nèi)出現(xiàn)承保虧損的現(xiàn)象；另一方面，保險責任限額上升，中小險企承保端的理賠風控能力面臨挑戰(zhàn)。

都邦財險在最新一期償付能力報告中提及到，自2021年以來，公司針對償付能力下降帶來的一系列影響，探討應對經(jīng)營虧損、償付能力下降的配套措施。其中，包括加大非車險業(yè)務發(fā)展力度，提升非車險業(yè)務權(quán)重，抵消車險綜改帶來的短期負面影響。然而，非車險業(yè)務的保費收入低，要在短期內(nèi)替代車險業(yè)務，具有挑戰(zhàn)。

今年7月，都邦保險召開2022年上半年業(yè)務經(jīng)營分析會，總裁紀律表示，在產(chǎn)品方面，車險兩率和（賠付率和傭金率之和）實現(xiàn)較大幅度下降，目前經(jīng)營形勢向好，但下半年仍存在保費和成本雙重壓力。意健險今年遇到了較大困難，目前仍處于負增長態(tài)勢。今年上半年，都邦財險意外傷害保險、健康險的合計簽單保費為1.44億元，占簽單總保費的比重僅為8.54%。值得注意的是，2021年，都邦財險的意外傷害保險、短期健康險的原保險保費收入分別為2.92億元、0.5億元，承保利潤分別為-0.35億元、-0.02億元，均出現(xiàn)承保虧損的情況。

同類險企相比，華安財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“華安財險”）最新一期償付能力報告披露，公司核心、綜合償付能力充足率分別為129.75%、166.47%，風險綜合評級由上季度的B類下降至C類，首次被列為償付能力不達標的險企。車險業(yè)務方面，截至今年6月末，華安保險的車險簽單保費為60.28億元，占簽單總保費的73.73%。2019-2021年，公司的車險保費收入分別為106.1億元、106.32億元、115.4億元，占比分別為72.78%、70.57%、72.96%。

*華安財險車險業(yè)務情況，根據(jù)年報數(shù)據(jù)制圖

此外，2021年，華安財險保費收入前五位的險種分別為車險、意外傷害保險、責任保險、貨運保險、保證保險。上述險種的保費收入分別為115.4億元、14.72億元、10億元、3.7億元、2.66億元，承保利潤分別為-4.83億元、-1.61億元、-1.24億元、0.07億元、0.005億元，承保利潤均出現(xiàn)不同程度的虧損。

東吳證券(601555.SH)相關(guān)研報指出，車綜改后，中小公司經(jīng)營難度加大的核心原因在于自身難以真正掌握客戶儲備優(yōu)勢和業(yè)務實際風險狀況。監(jiān)管引導市場逐步由“費用競爭”轉(zhuǎn)向“價格競爭”和“品質(zhì)競爭”，對中小公司的獲客能力和理賠水平提出挑戰(zhàn)。中小公司進一步做大保費規(guī)模只能靠低質(zhì)量業(yè)務，業(yè)務質(zhì)量下滑帶來的則是預期賠付成本的上升。