文 | 觀察團

(相關(guān)資料圖)

8月26日，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“重慶農(nóng)商行”）發(fā)布了2023年半年度報告，同步披露了聯(lián)營公司重慶小米消費金融有限公司（以下簡稱“小米消金”）的經(jīng)營情況。

2023年上半年，小米消金與去年同期一樣處于虧損狀態(tài)，但幅度收窄。在已經(jīng)披露上半年業(yè)績的10家消金機構(gòu)里，小米消金凈利潤暫時墊底。

新經(jīng)濟觀察團還獲悉，小米消金近年來融資渠道擴容，預(yù)計募集總金額300億左右，但仍未獲得唯一的銀行股東——重慶農(nóng)商行的授信。另一邊，重慶農(nóng)商行卻在發(fā)力消費貸，上半年本地消費貸款“百億級”拳頭產(chǎn)品“渝快貸”余額再創(chuàng)新高，達165.96億元。

上半年虧損約5700萬，暫時墊底行業(yè)

半年報顯示，重慶農(nóng)商行持有小米消金30%的股權(quán)，在權(quán)益法下確認的投資收益為-1710.1萬元。不考慮其他因素估算，2023年上半年，小米消金的虧損約為5700萬元。截至報告期末，小米消金總資產(chǎn)161.89億元，凈資產(chǎn)14.59億元。

而在2022年上半年，小米消金凈虧損約為9319.6萬元，總資產(chǎn)為96.61億元，即2023年上半年小米消金虧損收窄39%。

不過，雖然半年度處于虧損中，但小米消金過去三年實現(xiàn)年度連續(xù)盈利。自成立之日起截至2020年年底實現(xiàn)凈利潤109.4萬元；2021年末實現(xiàn)凈利潤368萬元，總資產(chǎn)為63.16億元，凈資產(chǎn)為15.05億元；2022年實現(xiàn)凈利潤1084萬元，總資產(chǎn)112.86億元，凈資產(chǎn)15.16億元。進入2023年上半年，小米消金又由盈轉(zhuǎn)虧。

根據(jù)公開資料，2020年5月29日，小米消金獲批開業(yè)，是重慶第二家、全國第26家開業(yè)的持牌消費金融公司，注冊資本15億元。目前，小米消金有五大股東，即小米通訊技術(shù)有限公司、重慶農(nóng)商行、重慶金山控股（集團）有限公司、重慶大順電器（集團）有限公司、重慶金冠捷萊五金機電市場有限公司，持股比例分別為50%、30%、10%、9.8%和0.2%。股權(quán)穿透后，小米消金的實控人為小米集團創(chuàng)始人雷軍。

小米消金官網(wǎng)顯示，公司推動“線上線下”齊頭并進和業(yè)務(wù)聯(lián)動的發(fā)展模式，圍繞用戶日常消費金融需求，開展旅游、家裝、教育、3C等不同場景拓展，構(gòu)建包括現(xiàn)金分期、消費分期、循環(huán)貸等形態(tài)的普惠金融產(chǎn)品矩陣。

隨著公司發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，小米消金開始更換高管。去年8月9日，總裁季春江的任職資格獲批。而季春江此前為天星數(shù)科CRO（首席風(fēng)控官），還曾任宜信CRO。今年3月28日，新董事長岳凱的任職資格批復(fù)，此前小米消金董事長為洪峰。洪峰是小米聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁，曾擔(dān)任小米金融（天星數(shù)科前身）董事長兼CEO。而岳凱則為天星數(shù)科總裁。

彼時，在岳凱加入后，小米消金曾表示，2023年，公司將堅持合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展思路，持續(xù)聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展、數(shù)字化賦能、風(fēng)控管理建設(shè)以及組織優(yōu)化方面，實現(xiàn)公司經(jīng)營發(fā)展目標。

但如今來看，岳凱上任后，小米消金上半年的業(yè)績?nèi)蕴幱谔潛p當中，雖然有所收窄，但與同行相比依舊差距不小。

新經(jīng)濟觀察團不完全統(tǒng)計發(fā)展，目前已經(jīng)有10家持牌消費金融公司披露半年業(yè)績，其中8家實現(xiàn)盈利：招聯(lián)金融上半年凈利潤18.62億元、螞蟻消金凈利潤12.8億元、陽光消金凈利潤1.02億元、寧銀消金凈利潤0.91億元、長銀58消金凈利潤4.46億元、中銀消金實現(xiàn)凈利潤為2.82億元、尚誠消金凈利潤0.89億元，長銀消金利潤約1.12億元。

而今年6月份才開業(yè)的建信消金，凈虧損僅為0.02億元，遠低于開業(yè)三年多的小米消金。也就是說，截止目前小米消金的業(yè)績暫時墊底行業(yè)。與總部同樣位于重慶的馬上消費和螞蟻消金相比，小米消金的體量更是遜色不少。

融資渠道擴容，至今未獲重慶農(nóng)商行授信

作為經(jīng)營消費貸款業(yè)務(wù)的機構(gòu)，資金儲備是否充足是消金公司業(yè)務(wù)能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。而獲得的資金越多、成本越低，意味著消金公司利差越大，利潤空間也越大。如今，持牌消金公司資金成本約在4%-8%之間，募資渠道逐步多元化，包括同業(yè)拆借、股東增資、銀團貸款、發(fā)行ABS、金融債等。

不過，在業(yè)內(nèi)通過發(fā)行ABS募資的熱度高漲之下，小米消金卻暫未發(fā)行ABS。新經(jīng)濟觀察團近日針對募資相關(guān)問題咨詢了小米消金公司。

小米消金方面回應(yīng)稱，目前已建立了“同業(yè)借款為主，同業(yè)拆借、銀團貸款、股東資金支持為輔，結(jié)構(gòu)化融資工具為有效補充”的多元化融資體系。募集總金額預(yù)計300億左右，同時股東也給予了一定資金支持，綜合來看，基本滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

公司還表示，目前小米消金已連續(xù)三年盈利，符合ABS、金融債的資質(zhì)條件。從22年開始，小米消金已開始嘗試拓展外部融資渠道，22年2月成功募集銀團貸款6.8億元，22年5月成功獲準進入全國銀行間同業(yè)拆借市場。今年4月又成功發(fā)行了“星盈2023年第一期信貸資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計劃”，融資規(guī)模8.4億元。

小米消金表示，（上述融資）是對外融資的良好開局，為后續(xù)發(fā)行ABS業(yè)務(wù)奠定了實踐基礎(chǔ)，目前正按計劃有序推進相關(guān)資格申報工作。

而除了ABS，其他持牌消金公司來自銀行股東以及其他銀行的授信，往往是重要的資金來源。

以招聯(lián)金融為例，截至 2022 年末，招聯(lián)金融已獲得 261 家金融機構(gòu)授信，總授信額度為 2979.71 億元，尚未使用授信余額 1687.95 億元；其中招商銀行給予 270 億元的同業(yè)授信（含 90 億元專項流動性支持資金），截至 2022 年末已使用 146.75 億元。馬上消金金融方面，截至2021年末獲得220家金融機構(gòu)授信，授信合計為1559.30億元，剩余可使用授信額度1105.39億元。

但小米消金方面，成立三年多，卻至今未獲得銀行股東——重慶農(nóng)商行的授信。

對此，小米消金給出了詳細解釋，稱目前資本流動性充足，暫時沒有向股東重慶農(nóng)商行申請授信的迫切需求。小米消金雖為重慶農(nóng)商行參股公司，但同樣需要遵循流程開展授信。重慶農(nóng)商行雖尚未給予小米消金授信額度，但作為主要股東積極發(fā)揮其在行業(yè)深耕多年的經(jīng)驗優(yōu)勢，在公司戰(zhàn)略規(guī)劃、流動性管理、風(fēng)險管理等多方面都給予了小米消金大力的支持和指導(dǎo)。

新經(jīng)濟觀察團發(fā)現(xiàn)，截至2022年6月，小米消金累計發(fā)放貸款300余億。按照這個放款規(guī)模，其預(yù)計300億左右的募集總金額確實充足。但從長遠來看，隨著行業(yè)馬太效應(yīng)加劇、強者恒強，擴大募資渠道仍是小米在激烈的市場競爭中實現(xiàn)突圍的關(guān)鍵。

股東重慶農(nóng)商行發(fā)力消費貸，貸款數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高

而股東重慶農(nóng)商行這邊，雖然沒給聯(lián)營公司小米消金授信，但卻在發(fā)力自營消費貸和助貸，相關(guān)數(shù)據(jù)喜報頻傳。

該行半年報顯示，其消費貸款規(guī)模穩(wěn)步提升。圍繞“零售立行”戰(zhàn)略導(dǎo)向，持續(xù)加大零售信貸投放，零售消費貸款（不含按揭及第三方聯(lián)合貸款）余額362.05億元，較上年末凈增58.04億元，余額及增量均居全市第一。推出“渝快貸新市民租賃貸”，“帶押過戶”業(yè)務(wù)受理量居全市第一，帶動按揭投放同比多增12.63億元。

截至2023年6月末，重慶農(nóng)商行“百億級”拳頭產(chǎn)品“渝快貸”貸款余額再創(chuàng)新高，達165.96億元，較上年末增加54.66億元，同比多增29.10億元，保持同類產(chǎn)品余額及增量全市第一。

而重慶農(nóng)商的 “渝快貸”上線于2019年，聚焦本地消費貸款業(yè)務(wù)。2022年初，“渝快貸”貸款余額還僅為65.16億元，2022年底增長到111.3億元，短短一年半增長百億元。

而除了面向本地的信貸產(chǎn)品“渝快貸”，重慶農(nóng)商行也在發(fā)力助貸業(yè)務(wù)。

據(jù)《重慶農(nóng)商行：基于多方安全學(xué)習(xí)全線上個人信用消費貸款“渝悅貸”》一文顯示，“渝悅貸”通過銀行與外部機構(gòu)展開在數(shù)據(jù)和流量方面的合作，在業(yè)務(wù)流程中主要包括渠道引流、客戶貸款申請、銀行授信審批、信貸發(fā)放等幾個重要流程環(huán)節(jié)。

“渝悅貸”以運營商等外部機構(gòu)的生態(tài)場景為授信入口，基于合作機構(gòu)數(shù)據(jù)篩選符合準入標準的目標客戶，精準定位目標客群，開展主動營銷，將合作機構(gòu)的客戶轉(zhuǎn)換為銀行客戶，找到新客群和新的利潤增長突破口。

2021年，重慶農(nóng)商行“渝悅貸”上榜第五屆農(nóng)村中小金融機構(gòu)科技創(chuàng)新優(yōu)秀案例評選“大數(shù)據(jù)優(yōu)秀案例”。

結(jié)語:

與螞蟻消金一樣，小米消金同樣是互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的持牌消金公司。按照監(jiān)管的整改思路，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的小貸業(yè)務(wù)將全部轉(zhuǎn)移至消金公司，隨著整改落地，機構(gòu)們起飛在即。螞蟻消金成立不過兩年多，半年凈利潤已達到12.8億元。小米消金背后的小米集團，同樣在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域布局頗深，但前者業(yè)績表現(xiàn)卻不盡人意。

在業(yè)績不給力下，小米消金還曾碰觸監(jiān)管紅線。去年9月，小米消金因貸后管理不到位，消費貸款資金挪用，被監(jiān)管部門罰款50萬元。

在行業(yè)競爭日趨激烈之下，小米消金的業(yè)績將走向何方？我們將持續(xù)關(guān)注。