來源：金融界
(相關(guān)資料圖)
作者：區(qū)歐
11月16日消息 受權(quán)益市場(chǎng)流動(dòng)性等影響，貨幣基金收益率進(jìn)入“1”時(shí)代，投資者將目光轉(zhuǎn)向了短債基金，市場(chǎng)刮起一陣閑錢投資新方向。
然而，向來收益穩(wěn)健的債市卻遭遇下跌行情。數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日收盤，中長期純債型基金指數(shù)和短期純債型基金指數(shù)漲跌幅分別為-0.30%、-0.13%。
不過，真金不怕火煉，在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，以天弘弘擇短債為代表的部分優(yōu)質(zhì)債基走出獨(dú)立行情，經(jīng)受住市場(chǎng)考驗(yàn)。
未雨綢繆，天弘基金現(xiàn)多款績(jī)優(yōu)股
11月14日，利率債收益率大幅上行，債券市場(chǎng)創(chuàng)下今年以來最大單日跌幅，除地產(chǎn)債外，幾乎無一幸免。對(duì)此，明明債券研究團(tuán)隊(duì)表示，債市出現(xiàn)大跌主要有以下三點(diǎn)原因：一是央行、銀保監(jiān)會(huì)于11月11日出臺(tái)了救助房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策；二是市場(chǎng)對(duì)資本面的擔(dān)憂加劇，擔(dān)憂15日MLF續(xù)作是否存在不確定性；三是疫情防控政策的調(diào)整帶來的復(fù)蘇交易。
值得一提的是，中短債回撤幅度較大，最大跌幅已超0.74%。不過，在這波下跌行情中，英大安盈30天滾動(dòng)、同泰中短債、諾德短債債券、天弘弘擇短債等走出獨(dú)立行情，經(jīng)受住市場(chǎng)考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，上述4只A類型債券復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為0.56%、0.02%、0.01%、0.00%。而截至當(dāng)日收盤，短期純債型基金指數(shù)為1355.33，收跌0.13%。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富(行情18.57 -2.57%,診股)Choice數(shù)據(jù)
對(duì)此，天弘同利第3季度報(bào)告顯示，在央行降息之后，貨幣政策寬松底線已現(xiàn)，短端利率難以繼續(xù)大幅下行，加之市場(chǎng)新增配置力量不足，市場(chǎng)將表現(xiàn)為易跌難漲，因此公司在操作上開始收縮久期和杠桿。隨著9月底各類刺激政策出現(xiàn)，債券市場(chǎng)整體利率上行，前期防守策略有效控制了凈值回撤。
據(jù)了解，天弘基金旗下多款短期債基漲跌幅不僅跑贏市場(chǎng)，而且優(yōu)于同類平均值-0.13%。數(shù)據(jù)顯示，天弘弘擇短債A、天弘安利短債C、天弘優(yōu)利短債發(fā)起C、天弘增利短債C，漲幅分別為0.10%、0.02%、0.08%、0.07%，在651只同類基金中分別位列第32、79、43、49名。
數(shù)據(jù)來源：天弘弘擇短債基金2022年第3季度報(bào)告
規(guī)模大增85%，短債基金大有可為
短期債券遭受此輪沖擊，穩(wěn)健收益能否持續(xù)？業(yè)內(nèi)專家表示，展望四季度，在央行沒有明確收緊銀行體系流動(dòng)性和負(fù)債可得性之前，債券牛市狀態(tài)還將繼續(xù)。隨著市場(chǎng)擁擠度下降，負(fù)反饋結(jié)束后有波段交易機(jī)會(huì)，債券市場(chǎng)整體極貴的狀態(tài)大概率還將保持一段時(shí)間，而中短久期純債品種將獲得市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的積極配置。
今年以來，短期基金數(shù)量和規(guī)模增長趨勢(shì)明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，全市場(chǎng)存量短債基金共293只，基金規(guī)模合計(jì)9291.10億元，較上年末增長85%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，短債基金規(guī)模大幅擴(kuò)張?jiān)颍环矫娼衲晔琴Y管新規(guī)正式落地后的第一年，保本基金向穩(wěn)健型公募產(chǎn)品流動(dòng)；另一方面，今年權(quán)益市場(chǎng)回調(diào)明顯，波動(dòng)加劇，導(dǎo)致一些風(fēng)險(xiǎn)偏好下行的資金尋求短債基金作為“避風(fēng)港”來配置。此外，貨幣基金收益率進(jìn)一步下滑也是其規(guī)模驟增的重要原因。
從收益率來說，短債基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于貨幣基金和中長債基金之間。招商證券(行情13.40 -1.33%,診股)研報(bào)顯示，近三年，短債基金的年化收益率中位數(shù)為3.17%，年化波動(dòng)率中位數(shù)為0.47%，高于貨幣基金、低于中長債基金。在資產(chǎn)配置方面，短債基金主要投資于1年內(nèi)到期債券，相對(duì)較短的組合久期保證了短債基金較中長債型基金受利率風(fēng)險(xiǎn)的影響較小，具有較高的安全性和流動(dòng)性。
“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，又有一定流動(dòng)性資金需求的投資者來說，短債基金或許是不錯(cuò)的選擇”基金從業(yè)人員補(bǔ)充道，投資者在選擇短債基金時(shí)可重點(diǎn)關(guān)注具備豐富的大資金管理經(jīng)驗(yàn)的基金公司與基金經(jīng)理，若過往取得優(yōu)秀的歷史投資業(yè)績(jī)，那么其大概率能在產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)大后保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)定。
與此同時(shí)，回撤修復(fù)時(shí)間較短亦是短債基金的一大特點(diǎn)。以天弘安利短債A為例，該基金成立于2020年11月24日，截至11月14日，該基金最大回撤為-0.13%，最大回撤修復(fù)天數(shù)為11天。
數(shù)據(jù)來源：天弘安利短債基金2022年第3季度報(bào)告
未來，在多類資管機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)設(shè)下，公募基金產(chǎn)品譜系日益豐富，市場(chǎng)收益風(fēng)險(xiǎn)曲線進(jìn)一步完善，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)收益偏好選擇不同的基金產(chǎn)品，短債基金仍有較大發(fā)展空間。
關(guān)鍵詞： 短債基金 數(shù)據(jù)顯示 貨幣基金
